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发布CIM平台和建筑AI白皮书，赋能城市高质量发展

2025-07-20 赵阳,杨楠国投证券王泰华

核心观点：广联达作为数字建筑平台服务商，正积极拓展数字城市业务，以CIM平台赋能数字城市建设，并推进建筑行业AI应用落地，助力城市高质量发展。
事件概述：中央城市工作会议强调城市高质量发展，广联达基于CIM平台和建筑AI技术，未来有望迎来更大的发展机会。公司发布《建筑企业AI应用行动指南》，为建筑企业推进AI应用提供行动框架。
业务拓展：广联达从建筑数字化向城市数字化拓展，打造CIM平台形成孪生城市数字底座，提供城市规建管运、智慧生态、城市更新等综合解决方案。推出新一代CIM基础平台4.0，全面支撑智慧城市规划、建设、治理与运营全生命周期数字化升级。
AI应用：广联达在建筑行业的AI核心竞争力体现在设计智能化、成本精细化、施工自动化等方面。通过AI赋能的设计工具、成本估算、施工计划优化等，提升项目执行效率和安全性。发布《建筑企业AI应用行动指南》，聚焦设计一体化、成本精细化、施工精细化三大关键环节，推动AI在岗位、项目、企业及行管四个层级的系统化落地。
财务预测：预计公司2025-2027年营业收入分别为63.95/66.83/69.26亿元，归母净利润分别为4.85/6.21/7.26亿元。
投资建议：维持买入-A的投资评级，给予6个月目标价15.48元，相当于2025年4倍的动态市销率。公司具备商业模式好、产品力强、长期稳健经营的能力和韧性，未来成长空间广阔。
风险提示：施工业务推广不及预期；造价业务客单价提升不及预期。