周度评估及策略推荐
- 期现市场：7月18日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）报65332元，周涨3.98%；广期所LC2509收盘价69960元，周涨8.84%。
- 供给：6月国内碳酸锂产量78090吨，环比增8.3%，同比增17.9%。7月预计供给维持强势，环增6-7%。5月、6月智利出口中国碳酸锂约0.97和1.02万吨，7月海外供给压力较小。
- 需求：1-6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2%。6月国内新能源乘用车产量120.0万辆，同比增长28.3%；销量124.1万辆，同比增长27.0%。6月磷酸铁锂产量环比略减0.2%，上半年同比增47.8%。
- 库存：7月17日，国内碳酸锂周度库存142620吨，环比增1.3%。7月18日，广期所碳酸锂注册仓单10239吨。
- 成本：7月18日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿710-750美元/吨，周涨7.75%。5月国内进口锂精矿51.7万吨，同比-8.7%，环比-0.5%。
- 观点：短期建议谨慎观望，留意产业链政策和商品市场整体氛围变化。
期现市场
- 交易所标准电碳贸易市场贴水均价约为150元。
- 碳酸锂合约持仓净空头维持。
- 电池级碳酸锂和工业级碳酸锂价格价差为1600元。
- 电池级碳酸锂和氢氧化锂价差7530元。
供给端
- 6月锂辉石碳酸锂产量39450吨，环比上月+11.3%，同比增32.5%。
- 6月锂云母碳酸锂产量19480吨，环比上月增8.6%。
- 6月盐湖碳酸锂产量13350吨，环比增7.1%。
- 6月回收碳酸锂产量5810吨，环减6.7%。
- 5月中国进口碳酸锂21146吨，环比减少25.4%，同比减少13.9%。
- 1-5月中国碳酸锂进口总量约为10万吨，同比增加15.3%。
需求端
- 电池领域在锂需求中占绝对主导，2024年全球消费占比87%。
- 1-6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2%。
- 6月国内新能源乘用车产量120.0万辆，同比增长28.3%；销量124.1万辆，同比增长27.0%。
- 1-5月欧洲新能源汽车总计销量95.2万辆，同比增27.7%。
- 1-5月美国新能源汽车总计销量64.8万辆，同比增8.9%。
- 6月我国动力和其他电池合计产量129.2GWh，同比增长51.4%。
- 6月我国动力电池装车量58.2GWh，同比增长35.9%。
- 6月磷酸铁锂产量环比略减0.2%，上半年同比增47.8%。
库存
- 7月17日，国内碳酸锂周度库存142620吨，环比增1.3%。
- 7月18日，广期所碳酸锂注册仓单10239吨。
- 正极材料库存周期一周左右。
- 锂电池库销比处于近期中值。
成本端
- 7月18日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿710-750美元/吨，周涨7.75%。
- 5月国内进口锂精矿51.7万吨，同比-8.7%，环比-0.5%。
- 1-5月国内锂精矿进口238.8万吨，累计同比增3.9%。
- 2025年前5月，澳大利亚来源锂精矿进口同比增14.6%，非洲来源锂精矿进口同比降15.1%。
