事件概述
2025年6月，250cc（不含）以上摩托车销量10.2万辆，同比+14.3%，环比+1.7%；1-6月累计销量50.1万辆，同比+41.3%。
行业分析
-
旺季来临，中大排月度销量创历史新高：
- 125cc（不含）以上：6月销量70.6万辆，同比-1.9%，环比+0.4%。
- 250cc（不含）以上：6月销量10.2万辆，同比+14.3%，环比+1.7%，创历史新高。
- 出口：6月销量5.7万辆，同比+59.9%，环比+13.7%；1-6月累计出口26.5万辆，同比+70.1%。
- 内销：6月销量4.5万辆，同比-15.6%，环比-10.1%；1-6月累计内销23.6万辆，同比+18.7%。
-
结构分析：
- 250cc<排量≤400cc：6月销量5.3万辆，同比+15.3%；1-6月累计销量26.5万辆，同比+45.0%。
- 400cc<排量≤500cc：6月销量2.5万辆，同比-17.6%；1-6月累计销量12.9万辆，同比+7.1%。
- 500cc<排量≤800cc：6月销量2.1万辆，同比+99.44%；1-6月累计销量9.3万辆，同比+104.4%。
- 排量＞800cc：6月销量0.23万辆，同比-27.06%；1-6月累计销量1.4万辆，同比+125.9%。
-
格局分析：
- 头部企业份额稳固，CR3市占率合计48.9%（1-6月），较2024年下降1.8pcts。
- 春风动力：6月销量2.1万辆，市占率21.2%；1-6月累计市占率21.6%，较2024年+1.8pcts。
- 隆鑫通用：6月销量1.5万辆，市占率12.9%；1-6月累计市占率13.5%，较2024年-0.7pcts。
- 钱江摩托：6月销量1.1万辆，市占率11.2%；1-6月累计市占率13.9%，较2024年-2.9pcts。
春风动力分析
- 6月两轮总销量5.5万辆，同比+50.0%；极核电摩销量3.0万辆，同环比大幅增长。
- 1-6月两轮车累计销量26.6万辆，同比+94.0%。
- 中大排摩托车：6月销量2.1万辆，同比+44.6%；1-6月累计销量10.8万辆，同比+44.6%。
- 分区域：内销6月销量4.2万辆，同比+102.9%；出口6月销量1.3万辆，同比-17.8%。
- 分结构：500＜排量≤800cc车型增长强劲，全新车型三缸675SR、675NK贡献增量。
- 2025年展望：
- 内销：重点布局450cc和650cc级别新车型。
- 出口：加速向海外市场拓展，预计维持较高增速。
钱江摩托分析
- 6月销量3.5万辆，同比-25.0%；1-6月累计销量20.3万辆，同比-11.1%。
- 中大排摩托车：6月销量1.1万辆，同比-39.6%；1-6月累计销量6.9万辆，同比-4.3%。
- 分区域：出口6月销量2.1万辆，同比-2.8%；内销6月销量1.4万辆，同比-45.2%。
- 2025年展望：推出Super9、赛450amt等新车型，赛800RS、闪250amt有望接棒产品周期。
隆鑫通用分析
- 6月销量12.1万辆，同比-29.0%；1-6月累计销量81.1万辆，同比-0.7%。
- 中大排摩托车：6月销量1.5万辆，同比+31.8%；1-6月累计销量6.8万辆，同比+32.8%。
- 800cc+车型（DS900）单月销量1,970辆，维持强势。
- 分区域：出口6月销量12.6万辆，同比-13.6%；1-6月累计出口74.8万辆，同比+6.4%。
- 2025年展望：无极品牌覆盖高端市场，推出CU525、DS900等多款爆品，渠道建设显著。
投资建议
- 持续推荐中大排摩托车赛道，推荐【春风动力】、【隆鑫通用】、【钱江摩托】。
- 风险提示：中大排摩托车需求下滑；禁、限摩政策收紧；市场竞争加剧。
