核心观点
- 原油：中东地缘风险缓解，但伊朗核问题和美国制裁仍存不确定性。OPEC+增产计划推动油价偏强震荡。
- 沥青：供应端开工率回升，需求端受资金和天气制约，库存处于低位。建议逢低做多沥青09-12价差。
- PVC：供应端开工率下降，需求端受房地产影响，库存偏高。预计近期低位震荡，以逢高做空为主。
- 聚烯烃（塑料、PP）：开工率处于中性水平，下游开工率偏低，库存中性。预计近期低位震荡。
关键数据
- 原油：美国原油库存意外增加，成品油库存下降；OPEC+计划8月增产54.8万桶/日。
- 沥青：开工率31.7%，道路沥青开工率25.0%，出货量26.12万吨，库存存货比16.9%。
- PVC：开工率76.97%，社会库存62.36万吨，30大中城市商品房成交面积同比下降37.32%。
- 聚烯烃：塑料开工率85%，PP开工率83.5%，下游开工率PE为37.87%，PP为48.64%，石化库存72.5万吨。
研究结论
- 原油：短期偏强震荡，关注地缘政治和OPEC+增产计划。
- 沥青：逢低做多09-12价差，关注需求恢复和库存变化。
- PVC：短期低位震荡，关注房地产政策和新增产能。
- 聚烯烃：短期低位震荡，关注下游需求和全球贸易战进展。
