传媒行业周报：沿景气趋势，坚定布局游戏、线下文体娱、AI应用行业周报

核心观点

• 传媒行业景气度提升： 传媒行业整体处于景气周期加速阶段，游戏、电影、线下文娱消费等领域均呈现积极态势。游戏板块供需共振，新游上线和老游更新持续拓展增量；电影暑期档票房迎来第一个高峰；演唱会和赛事等线下文娱消费持续拉动相关IP周边消费；潮玩和漫展等IP衍生消费热度不减。
• AI技术推动行业变革： AIGC技术引领AI+IP与大模型技术新变革，推动AI虚拟陪伴等多模态AI应用迎来商业化奇点。Grok 4等大模型的发布，以及国内AI陪伴产品《EVE》的开启内测，均表明AI技术在推动行业创新方面发挥重要作用。

关键数据

• 游戏： 《斗罗大陆》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一；TapTap新游安卓预约榜和iOS预约榜第一名分别为《无畏契约：能源行动》和《五星好市民》。
• 电影： 《侏罗纪世界：重生》获得周票房冠军，票房为1.27亿，累计票房为4.26亿。
• 演唱会： 周杰伦厦门演唱会于7月11日举行，并将于9-10月在武汉、济南、上海等地继续举行。
• 赛事： 苏超赛事火热，验证群众基础牢固，赛事商业化空间进一步打开。
• 潮玩/漫展： Bilibili World2025漫展于7月11-13日在上海举行，实现90万人抢票、30万人观展的盛况。

研究结论

• 建议持续布局高景气的文体娱IP内容消费： 游戏板块重点推荐心动公司、巨人网络、盛天网络、恺英网络、吉比特、完美世界、神州泰岳，受益标的包括友谊时光；电影板块重点推荐上海电影，受益标的包括中文在线、横店影视、猫眼娱乐、中国儒意；演唱会重点推荐锋尚文化、巨星传奇，受益标的包括大麦娱乐；赛事相关受益标的包括力盛体育；IP潮玩重点推荐哔哩哔哩-W、布鲁可、奥飞娱乐，受益标的包括泡泡玛特、量子之歌等。
• 继续关注海内外AI大模型迭代，布局AI虚拟陪伴等应用： 重点推荐恺英网络、盛天网络、快手-W、网易云音乐、值得买、引力传媒，受益标的包括美图公司、汤姆猫、果麦文化、世纪天鸿等。
• 风险提示： 游戏流水、电影票房、潮玩销量、AI应用收入等低于预期。