行业周报：算力公司业绩亮眼，Grok-4发布，AWS推出GB200UltraServers，看好全球AIDC产业链

通信2025年07月13日

投资评级：看好（维持）

行业周报

核心观点

• 算力相关公司业绩亮眼，持续看好全球AIDC产业链：锐捷网络、华工科技、工业富联等公司业绩预告显示，互联网客户IDC建设加速，GPU模组、AI服务器、高速交换机、高速光模块等数据中心设施业务表现亮眼，反映国内及全球AI算力蓬勃发展。
• 技术进展：XAI发布Grok4模型，在HLE测评中达到博士级别，超越Gemini 2.5 Pro、OpenAI o3等模型；AWS推出GB200 UltraServers，提供高密度算力及网络带宽。
• 投资建议：看好AIDC算力产业链，同时关注AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块，建议重视七大产业方向：AIDC机房建设、IT设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI应用、卫星互联网&6G。

关键数据

• 锐捷网络：2025H1预计净利润4亿元~5.1亿元，同比增长160.11%~231.64%。
• 华工科技：2025H1预计归母净利润8.9亿元~9.5亿元，同比增长42.43%~52.03%。
• 工业富联：2025Q2预计归母净利润67.27亿元~69.27亿元，同比增长47.72%~52.11%。
• 5G基站：2025年5月底，我国5G基站总数达448.6万站，同比增长5.2%。
• 5G用户：2025年5月，三大运营商及广电5G移动电话用户数达10.98亿户，同比增长21.3%。
• 5G手机出货量：2025年5月，5G手机出货2119.0万部，占比89.3%，出货量同比减少17.0%。
• 运营商云业务：中国移动、中国电信、中国联通2024年云业务营收分别同比增长20.4%、17.1%、17.1%。

研究结论

• AIDC算力产业链是核心主攻方向，同时看好AI应用、运营商、卫星互联网&6G等板块投资价值。
• 建议关注七大产业方向，包括AIDC机房建设、IT设备、网络设备、算力租赁、云计算平台、AI应用、卫星互联网&6G。
• 风险提示：5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦。