周度要点小结
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行情回顾
- 价格：截至7月11日，铁矿主力合约期价为764元/吨（+31.5元），青岛港麦克粉795元/吨（+22元）。
- 发运：澳巴发运总量环比减少362.7万吨至2465.0万吨。
- 到港：中国47港到港量环比增加122万吨至2535.5万吨。
- 需求：铁水产量环比减少1.04万吨至239.81万吨/日，同比增加1.52万吨。
- 库存：港口库存环比下降139.01万吨至14346.89万吨，钢厂库存环比增加61.07万吨至8979.64万吨。
- 盈利率：钢厂盈利率环比上升0.43个百分点至59.74%。
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行情展望
- 宏观：海外制造业PMI连续上升；国内“反内卷”倡议及稳就业政策推动市场情绪改善。
- 供需：澳巴发运减少但到港增加，港口库存下滑，铁水需求支撑价格。
- 技术：I2509合约保持强势，MACD指标上行。
- 策略：宏观利好情绪，但需注意盘面变化，I2509合约追高谨慎，回调可择机做多。
期现市场情况
- 期货价格：I2509合约偏强运行，强于I2601合约，价差周环比扩大2元/吨至27.5元。
- 仓单与持仓：大商所仓单减少200张至3100张，前20名净持仓净空减少13774张至-31014张。
- 现货价格：青岛港现货价格上调22元/吨至795元/干吨，基差周环比缩小10元/吨至31元。
产业情况
- 港口库存：47港库存环比下降139.01万吨至14346.89万吨，疏港量增加，澳矿库存降93.10万吨，巴西矿降52.29万吨。
- 钢厂库存：样本钢厂库存环比增加61.07万吨至8979.64万吨，日耗减2.32万吨至298.49万吨，库存消费比增0.43天至30.08天。
- 矿山发运与产能：澳巴发运环比减少417.3万吨，国内矿山产能利用率62.93%（环比-2.56%），精粉产量环比减1.62万吨至39.7万吨/日。
- 国内产量：5月原矿产量8578.7万吨（环比降），1-5月累计同比降10.1%；铁精粉产量2406.6万吨（环比增4.6%），1-5月累计同比降8.5%。
- 下游需求：5月粗钢产量8655万吨（环比降6.9%），1-5月累计同比降1.7%；钢材出口环比增1.1%，进口环比降7.9%。
- 钢厂开工与铁水：高炉开工率83.15%（环比降0.31%），产能利用率89.9%（环比降0.39%）；铁水产量239.81万吨/日（环比降1.04万吨）。
期权市场
- 建议短线持有买入认购期权，反内卷政策及库存下滑支撑矿价。
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（略）
