周度要点小结
- 行情回顾：截至1月9日，铁矿主力合约期价814.5元/吨，涨25元；青岛港60.8%PB粉矿869元/干吨，涨20元。全球铁矿石发运量环比减少463.4万吨，中国47港到港量环比增加96.9万吨。铁水产量环比增加2.07万吨，日均229.5万吨。港口库存环比增加322.65万吨，达17044.44万吨；钢厂库存环比增加43.05万吨，达8989.59万吨。钢厂盈利率37.66%，环比下降0.44个百分点。
- 行情展望：宏观方面，美联储或降息，国内央行释放宽松货币政策信号，CPI回升，PPI环比上涨。供需方面，澳巴发运量减少，到港量增加，钢厂高炉开工率及铁水产量上升，但港口库存突破1.7亿吨，厂内库存偏低。技术方面，I2605合约震荡偏强，日K线重心上移，MACD红柱放大。观点：宏观宽松提振信心，产业节后复苏，现货坚挺支撑期价，I2605合约维持回调短多。
期现市场情况
- I2605合约震荡偏强，强于I2609合约，价差21.5元/吨，周环比扩大0.5元。
- 仓单量增加300张至1600张，前二十名净持仓净空增加1592张至20258张。
- 现货价格上调20元/干吨至869元/干吨，基差55元/吨，周环比缩小5元。
产业情况
- 中国45港到港量环比增加155.0万吨至2756.4万吨。
- 港口库存总量环比增加322.65万吨至17044.44万吨，澳矿、巴西矿、贸易矿库存均增加。钢厂库存环比增加43.05万吨至8989.59万吨，日耗环比增2.61万吨至283.28万吨，库存消费比31.73天，环比减0.14天。
- 样本钢厂铁矿石平均库存可用天数环比减少1天至19天。波罗的海干散货海运指数BDI环比下降159至1718。
- 进口量环比下降0.7%至11054.0万吨（11月），1-11月累计同比增长1.4%至113920.2万吨。
- 矿山产能利用率环比下降1.41%至58.76%，日均精粉产量环比减少0.89万吨至37.1万吨，库存环比增加1.33万吨至46.1万吨。
- 国内铁矿石原矿产量同比增3.7%，1-11月累计同比下降2.8%。铁精粉产量11月环比下降0.6%至2281.1万吨，1-11月累计同比下降3.3%至25247.1万吨。
下游情况
- 11月粗钢产量同比下降10.9%至6987万吨，1-11月累计同比下降4.0%至89167万吨。
- 11月钢材出口量环比增长2.0%至998.0万吨，1-11月累计同比增长6.7%至10771.7万吨。
- 钢厂高炉开工率环比上升0.37个百分点至79.31%，产能利用率环比上升0.78个百分点至86.04%。
- 日均铁水产量环比增加2.07万吨至229.5万吨，同比增加5.13万吨。
期权市场
- 观点：港口库存创新高，成材回调限制矿价反弹空间，但现货坚挺，中长线对期价支撑。建议I2605合约调整后买入看涨期权。
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