周度要点小结
- 行情回顾：截至4月25日，铁矿石主力合约期价为709元/吨，青岛港麦克粉814元/干吨。澳巴发运总量环比增加2.9万吨，中国47港到港量减少168.7万吨，铁水产量增加0.77万吨，港口库存增加231万吨，钢厂盈利率57.58%。
- 行情展望：宏观方面，美方考虑对中国商品征收关税税率降至50%-65%或实施“分级方案”，国内政策将加强逆周期调节。供需方面，铁矿石到港量减少但库存转增，钢厂开工率和铁水产量同步上调。技术方面，铁矿2509合约承压于MA40均线，MACD指标运行于0轴下方。策略建议：铁矿2509合约区间交易，注意操作节奏和风险控制。
期现市场情况
- I2509合约冲高回落，I2505合约走势弱于I2509合约，25日价差为51.5元/吨，周环比-1元/吨。
- 本周期货仓单减少100张，前20名持仓净空转净多1921张，较上一周增加5513张。
- 本周现货价格上调，青岛港61%澳洲麦克粉矿报814元/干吨，基差为105元/吨，周环比不变。
上游市场情况
- 澳巴发运总量环比增加2.9万吨，中国47港到港总量环比减少168.7万吨。
- 全国266座矿山样本产能利用率为65.76%，环比上期+0.82%；库存66.6万吨，环比上期-0.86万吨。
- BDI指数为1353，周环比+92。
- 62%铁矿石普氏指数区间整理，4月24日价格为100.45美元/吨，较4月17日+0.55美元/吨。
- 全国47个港口进口铁矿库存总量14781.00万吨，环比增加231.00万吨；日均疏港量343.22万吨，增20.91万吨。
产业情况
- 本期样本钢厂铁矿石库存总量为9073.03万吨，环比增20.11万吨；库存消费比30.1天，环比减0.27天。
- 国内大中型钢厂进口铁矿石平均库存可用天数为21天，环比+1天。
- 1-3月份钢材出口量同比增加6.3%，1-3月粗钢产量同比增0.6%。
- 钢厂高炉开工率84.33%，环比上周增加0.77个百分点，同比去年增加4.60个百分点；高炉炼铁产能利用率91.6%，环比上周增加1.45个百分点，同比去年增加6.07个百分点。
- 日均铁水产量244.35万吨，环比上周增加4.23万吨，同比去年增加15.63万吨。
期权市场
- 建议买入虚值认沽期权，因港口库存增加、关税扰动，黑色系整体趋弱。
