易实精密拟收购通亦和精工科技51%股权,交易价格不超过1.6亿元,完善金属成型工艺链布局。通亦和深耕精冲工艺技术,拥有20项专利,主要客户包括佛吉亚、麦格纳等知名企业,市场地位领先。并购将实现上下游资源整合,提升采购议价能力,扩大客户群体,并完善精冲技术,形成协同效应。
公司研发谐波减速器柔轮新工艺,采用精密冷轧和拉深技术替代传统工艺,降低成本。精冲工艺适用于柔轮加工,可提升精度和抗疲劳寿命,加速减速器核心零部件国产替代进程。
公司主业稳步推进,重点布局空悬领域,产品市占率提升。与孔辉汽车签订战略合作协议,开发控制器、减震器相关金属零件。二代焊接环产线已量产,第三代焊接环产线即将实现量产,构建技术壁垒。
盈利预测:2025-2027年营收分别为4.0/5.1/6.1亿元,归母净利润为0.68/0.83/1.0亿元。维持“买入”评级。
风险提示:原材料价格风险、并购项目不及预期风险、下游应用市场放量不及预期风险。