2025年6月CPI同比由降转涨，主要受工业消费品价格回升推动，上涨0.1%，优于预期。食品CPI强于季节性，同比降幅收窄至-0.3%，非食品价格同比由持平上升至0.1%。环比来看，CPI降幅收窄至-0.1%，略优于季节性，食品价格环比降幅走扩至-0.4%，但优于去年十年同期表现；非食品价格环比由降转至持平。核心CPI同比涨幅为0.7%，延续上涨趋势，创近14个月新高。
食品细项中，鲜菜价格同比降幅收窄至-0.4%，受高温、降雨影响；牛肉价格同比转为上涨2.7%；鸡蛋价格同比降幅走扩至-7.7%，供应充足；猪肉价格同比下降8.5%，首次转降，影响CPI下降约0.12个百分点。环比来看，鲜菜价格由降转涨至0.7%，淡水鱼价格上涨4.3%；猪肉价格环比降幅走扩至-1.2%；鲜果价格环比由涨转降至-3.3%。7月猪价或小幅上涨，但短期仍将维持低位震荡，蔬菜价格或小幅上升，食品CPI同比或稳中略降。
非食品价格同比降幅收窄至-0.2%，主要受能源价格回升影响，其中油价变动对CPI同比下拉影响减少。七大类价格同比六涨一降，除交通通信价格下降外，其他类别均上涨，金饰品和铂金饰品价格同比分别上涨39.2%和15.9%。汽车价格降幅收窄，燃油小汽车和新能源小汽车价格同比分别下降3.4%和2.5%。环比来看，七大类价格三涨两平两降，衣着、教育文化娱乐价格下降，居住、交通通信价格持平，其余类别价格环比上涨。汽油价格环比由降转涨，带动能源价格由降转涨。扣除能源的工业消费品价格环比上涨0.1%。
PPI同比降幅走扩至-3.6%，主要受原材料制造相关行业价格降幅扩大影响。生产资料同比下降4.4%，生活资料同比下降1.4%。部分行业供需关系改善，价格企稳回升，如汽柴油车整车制造、新能源车整车制造、光伏设备及电子元器件制造等。一般日用品和衣着价格同比上涨，耐用消费品价格下降2.7%。新动能积聚带动部分高技术行业价格同比上涨。环比来看，PPI下降0.4%，生产资料环比下降0.6%，生活资料环比由持平转至-0.1%。主要受国内夏季高温雨水天气影响，黑色金属冶炼和压延加工业、非金属矿物制品业价格下降；电力热力生产和供应业、煤炭加工价格下降。出口占比较高的行业价格承压。
7月CPI同比或保持平稳，食品CPI或略有下滑，非食品价格预计保持平稳。PPI同比降幅或有望收窄，地缘风险降低，叠加美国关税不确定性尚存，石油价格预计维持低位震荡，但“反内卷”政策效果逐步显现，部分领域后续存在提价可能性。
