基础化工行业周报：反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善

投资要点

• 反内卷政策持续发力，行业供需或迎来改善：中央财经委员会第六次会议强调治理低价无序竞争，提升产品品质，推动落后产能退出。农药行业库存去化效果显著，除草剂价格上行，烯草酮、康宽等品种价格快速上涨。安全环保政策及“反内卷”政策推动行业供需改善。
• 行业基础数据跟踪：申万基础化工指数上涨0.80%，跑输大盘0.74%。子板块中，油气及炼化工程、涤纶、复合肥等涨幅居前；其他塑料制品、纺织化学制品等跌幅居前。
• 价格数据跟踪：丁酮、TDI、二氯甲烷等价格涨幅靠前；丙酮、NYMEX天然气、苯胺等价格跌幅靠前。
• 投资建议：
  • 炼油-PX-PTA-产业链一体化：恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等。
  • 氟化工：巨化股份、三美股份、金石资源等。
  • 轮胎：中策橡胶、赛轮轮胎、玲珑轮胎等。
  • 农药：扬农化工、广信股份、润丰股份、兴发集团等。
  • 新材料：光刻胶、COC、PEKK、LCP、PPS等，金发科技、圣泉集团、彤程新材等。
• 风险提示：地缘政治、国际政策变动、下游需求低迷。

重点子行业投资建议

• 炼油-PX-PTA-产业链一体化：恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等。
• 氟化工：巨化股份、三美股份，以及氟化工原料相关的金石资源等。
• 轮胎：中策橡胶、赛轮轮胎等。
• 农药：扬农化工、广信股份、润丰股份、江山股份等。
• 新材料：光刻胶等半导体材料、COC、PEKK、LCP、PPS等高端工程塑料，圣泉集团、彤程新材、久日新材等。