北交所信息更新：新能源电池下游承压，积极拓展高精度电池检测及化成分容市场

2025-07-07 诸海滨开源证券我是传奇

公司业绩：武汉蓝电2024年营收1.75亿元，同比下滑14.10%；归母净利润7359.78万元，同比下滑25.93%。2025年Q1营收2724.16万元，同比下滑12.35%；归母净利润1152.66万元，同比下滑24.41%。受下游新能源电池及材料行业新增产能投资放缓影响，电池测试设备市场需求下降。
产品表现：微小功率设备营收6195.25万元，同比下滑39.84%；小功率设备营收7020.71万元，同比增长4.68%；大功率设备营收3144.64万元，同比增长15.70%。大功率设备毛利率同比提升1.70个百分点。
研发投入：2024年研发费用1694.63万元，同比增长10.01%。截至2024年12月31日，拥有专利71项，软件著作权34项。

市场趋势：随着动力电池出货量快速增长，大功率电池测试设备需求有望提升。
未来策略：公司将持续升级迭代小电流、微小电流、高精度设备，巩固竞争优势；拓展大电流、大功率动力电芯检测市场；扩大高精度电池检测及化成分容设备市场份额。
盈利预测：下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计归母净利润分别为0.84/0.96/1.06亿元，EPS分别为1.05/1.20/1.32元/股，对应PE分别为44.2/38.7/35.3倍。
投资评级：维持“买入”评级，看好公司向清洁能源、节能减排等新兴领域开发渗透所带来的增长预期。