板块市场回顾
本周（6/29-7/4）交运指数下跌0.3%，沪深300指数上涨1.5%，跑输大盘1.9%，排名27/29。交运子板块中航运板块涨幅最大(+1.9%)，航空板块跌幅最大(-2.7%)。
行业观点
- 快递：京东物流将提供外卖业务，有望强化现有末端履约等营运环节的协同效应及提升营运效率。上周邮政快递累计揽收量约37.55亿件，环比-8.03%，同比+16%；累计投递量约37.85亿件，环比-7.16%，同比+16.3%。推荐顺丰控股。
- 物流：危化品物流持续承压，发力智慧物流推荐海晨股份。本周中国化工产品价格指数(CCPI)为4066点，同比-14.5%，环比-1.7%。上周液体化学品内贸海运价格为163元/吨，同比-13.9%，环比持平。推荐海晨股份。
- 航空机场：C919发动机恢复出口，暑运机票预售裸票价降幅缩窄。本周全国日均执飞航班量16,415班，同比增长4.42%；其中国内线日均14,098班，同比增长2.77%；国际地区线日均2,316班，同比增长15.70%，为2019年87.28%。2025年7月，国内航空煤油出厂价（含税）为5,497元/吨，环比+5.1%，同比-12.7%。自2025年7月5日（含出票日期）起，国内航线旅客运输燃油附加费相较于此前标准分别上涨10元，旺季有望对冲油价上涨影响。推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。
- 航运：本周油运略有承压，主要系伊以紧张局势缓和。外贸集运：本周中国出口集装箱运价指数CCFI为1342.99点，环比-1.9%，同比-35.6%。内贸集运：上周中国内贸集装箱运价指数PDCI为1087点，环比-1.6%，同比+24.1%。油运：本周原油运输指数BDTI收于962.6点，环比-9.2%，同比-14.1%；成品油运输指数BCTI收于552.4点，环比-20.2%，同比-33.0%。干散货运输：本周BDI指数为1452点，环比-10.3%，同比-30.1%。
- 公路铁路港口：高速公路货车通行量及港口货物吞吐量环比增长。上周监测港口累计完成货物吞吐量27435.4万吨，环比+4.0%，同比+7.7%；完成集装箱吞吐量667.3万标箱，环比-0.7%，同比+4.5%。上周全国高速公路累计货车通行5428.9万辆，环比+1.0%，同比+2.43%。全国主要公路运营主体7月4日收盘股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置比较有性价比。
- 快递物流：快递景气底部企稳,5月快递单票收入为7.25元，同比下降7.6%。加盟制快递价格竞争或持续，单票价格或承压，预计行业出清后竞争格局将优化。危化品物流持续承压，主要系整体石化化工行业需求偏弱，相应物流需求有待修复。
风险提示
需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。
