航空机场行业周报：暑运半程超2019同期，第二架C919投入运营

1 行业报告│行业周报 请务必阅读报告末页的重要声明 航空机场 暑运半程超2019同期，第二架C919投入运营  市场表现 7月31日-8月4日，上证指数上涨0.37%，沪深300指数上涨0.69%；交通运输行业下跌0.55%，在申万一级子行业排第24；其中航空机场（申万二级）下跌0.86%，跑输上证指数和沪深300。 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场），5个收涨。周涨幅最高：上海机场+1.01%；周跌幅最高：美兰空港-10%。  行业数据 本周航班量109367班次，环比+3.4%，同比+44.2%，恢复至19年的99.96%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内99904（113.4%），国际7502（48%），地区1961（57.3%）； 行业可用座公里(ask) 26377百万，环比+1.7%，同比+60%；货运航班3737班次，环比+12%，同比+28%。 千班以上航司执飞率top5：首都航空、海南航空、东方航空、祥鹏航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：广州白云（9215）、上海浦东（8581）、北京首都（7328）、深圳宝安（7119）、成都天府（6927）； 全行业飞机日利用率8.24小时，环比+0.17小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机8.52（+0.05）、窄体机8.43（+0.18）、支线客机4.68（+0.36）；其中：国航7.75、东航7.81、南航8.7、海航8.5、春秋9.06、吉祥9.37。  本周要闻 （1）多平台发布暑运中期报告: 暑运过半，多个平台发布7月运营数据，同比2019年，全行业旅客量增长超过4%，其中国内旅客增长约12%，国际恢复5成左右；平均票价环比提升明显。7月延续上半年以来行业持续复苏态势，8月预计高景气度将持续。 （2）东航C919大型客机首次“双机运营”沪蓉快线：8月4日，东航已经接收的2架C919国产大飞机首次开启“双机商业运营”，同日执行“上海虹桥——成都天府”航线，东航C919商业运营之路稳步推进。 （3）机票燃油附加费年内首上涨:今年机票燃油费首次上调，较6月调整分别上涨了10元和30元。成人旅客：800公里（含）以下航线每位旅客收取30元燃油附加费，800公里以上航线每位旅客收取60元燃油附加费. （4）上半年民航固定资产投资462亿元：交通运输部消息，2023年上半年，中国完成交通固定资产投资1.83万亿元，创历史新高，同比增长9.1%。其中，民航完成投资462亿元，同比增长0.2%。 风险提示：出行需求恢复不及预期、油价上涨风险、汇率波动风险。 证券研究报告 2023年08月07日 投资建议： 强于大市（维持） 上次建议： 强于大市 相对大盘走势 作者 分析师：田照丰 执业证书编号：S0590522120001 邮箱：tianzhf@glsc.com.cn 联系人：曾智星 邮箱：zengzhx@glsc.com.cn 相关报告 1、《航空机场：政治局会议提出国际增班，空客波音发布市场预测》2023.07.31 -20%-3%13%30%2022/82022/122023/42023/8航空机场沪深300 请务必阅读报告末页的重要声明 2 行业报告│行业周报 正文目录 1. 市场表现 ....................................................... 3 2. 行业数据 ....................................................... 4 2.1 油汇：油价持续承压、汇率环比上行 ............................ 4 2.2 航班量：全国航班量追平19，国际恢复48% ...................... 4 2.3 分航司、机场航班量&飞机日利用率 ............................. 5 3. 行业动态 ....................................................... 6 3.1 多平台发布暑运中期报告 ...................................... 6 3.2 C919开启“双机运营” .......................................... 7 3.3 燃油附加费年内首上涨 ........................................ 7 3.4 上半年民航固定资产投资462亿元 .............................. 7 4. 风险提示 ....................................................... 8 图表目录 图表1： 申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） ............. 3 图表2： 板块内个股行情 ............................................. 3 图表3： 今年以来航空煤油现货价格 ................................... 4 图表4： 今年以来美元兑人民币即期汇率 ................................ 4 图表5： 总体&国内每日航班量（班次）趋势 ............................. 4 图表6： 国际&地区每日航班量（班次）趋势 ............................. 4 图表7： 总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） .................... 5 图表8： 国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） .................... 5 图表9： 可用座公里（ASK/百万） ..................................... 5 图表10： 货运航班量（班次） ........................................ 5 图表11： 本周主要航司执飞 .......................................... 6 图表12： 本周重点机场航班量 ........................................ 6 图表13： 行业飞机日利用率（小时） .................................. 6 图表14： 本周前10航司飞机日利用率（小时） .......................... 6 请务必阅读报告末页的重要声明 3 行业报告│行业周报 1. 市场表现 7月31日-8月4日，上证指数上涨0.37%，沪深300指数上涨0.69%；交通运输行业下跌0.55%，在申万一级子行业排第24；其中航空机场（申万二级）下跌0.86%，跑输上证指数和沪深300。 图表1：申万一级子行业&航空机场（申万二级）周涨跌幅（%） 资料来源：wind、国联证券研究所整理 板块内14个个股（含港股美兰空港和首都机场），5个收涨。周涨幅最高：上海机场+1.01%；周跌幅最高：美兰空港-10%。 图表2：板块内个股行情 代码 简称 涨跌幅(%) 成交量(股) 600009.SH 上海机场 1.01 91282683 600221.SH 海航控股 0.60 621328795 600515.SH 海南机场 0.47 185822433 601111.SH 中国国航 0.44 293007149 000089.SZ 深圳机场 0.28 44890913 600004.SH 白云机场 -0.07 99578734 600115.SH 中国东航 -0.21 341702905 002928.SZ 华夏航空 -0.68 72081040 600897.SH 厦门空港 -0.81 10888440 600029.SH 南方航空 -1.46 257173854 601021.SH 春秋航空 -5.28 23450648 0694.HK 北京首都机场股份 -5.72 18662735 603885.SH 吉祥航空 -6.49 64061915 0357.HK 美兰空港 -10.00 9115502 资料来源：wind、国联证券研究所整理 -4.0000-3.0000-2.0000-1.00000.00001.00002.00003.00004.00005.0000 请务必阅读报告末页的重要声明 4 行业报告│行业周报 2. 行业数据 2.1 油汇：油价持续承压、汇率环比上行 图表3：今年以来航空煤油现货价格 图表4：今年以来美元兑人民币即期汇率 7月国内航空煤油出厂价：5854元/吨，环比+2.1% 资料来源：wind、国联证券研究所 资料来源：wind、国联证券研究所 2.2 航班量：全国航班量追平19，国际恢复48% 图表5：总体&国内每日航班量（班次）趋势 图表6：国际&地区每日航班量（班次）趋势 资料来源：航班管家、国联证券研究所 资料来源：航班管家、国联证券研究所 808590951001051101151201251/32/23/44/35/36/27/28/1航空煤油现货中间价（FOB新加坡；美元/桶）6.406.506.606.706.806.907.007.107.207.307.401/32/23/44/35/36/27/28/1即期汇率:美元兑人民币050001000015000200002022/1/12022/7/12023/1/12023/7/1总体航班量国内航班量0200400600800100012002022/1/12022/7/12023/1/12023/7/1国际航班量地区航班量 请务必阅读报告末页的重要声明 5 行业报告│行业周报 图表7：总体&国内每日航班量（班次）&恢复率（右） 图表8：国际&地区每日航班量（班次）&恢复率（右） 资料来源：航班管家、国联证券研究所 资料来源：航班管家、国联证券研究所 图表9：可用座公里（ASK/百万） 图表10：货运航班量（班次） 资料来源：航班管家、国联证券研究所 资料来源：航班管家、国联证券研究所 本周航班量109367班次，环比+3.4%，同比+44.2%，恢复至19年的99.96%。分航线航班量（班次）及较19年恢复率分别为：国内99904（113.4%），国际7502（48%），地区1961（57.3%）； 行业可用座公里(ask) 26377百万，环比+1.7%，同比+60%；货运航班3737班次，环比+12%，同比+28%。 2.3 分航司、机场航班量&飞机日利用率 千班以上航司执飞率top5：首都航空、海南航空、东方航空、祥鹏航空、长龙航空； 千万级机场进出港航班量（班次）top5：广州白云（9215）、上海浦东（8581）、北京首都（7328）、深圳宝安（7119）、成都天府（6927）； 全行业飞机日利用率8.24小时，环比+0.17小时；分机型及环比增减（小时）：宽体机8.52（+0.05）、窄体机8.43（+0.18）、支线客机4.68（+0.36）；其中：国航7.75、东航7.81、南航8.7、海航8.5、春秋9.06、吉祥9.37。 85%90%95%100%105%110%115%120%125%1250013000135001400014500150001550016000165007/318/18/28/38/48/58/6总体航班量国内航班量比2019恢复率（总体）比2019恢复率（国内）0%10%20%30%40%50%60%70%80%02004006008001000120