交通运输行业周报：暑运预售加快，积极加仓布局

投资策略概览

航空机场板块：

• 暑运加速：航空机场板块在暑期旅游旺季的预售加快，数据显示，今年暑运期间（7月1日至8月31日）国内航线机票预订量超过750万，较去年增长约32%，出入境航线机票预订量约432万，增长约1.1倍。国内往返香港的机票预订量同比去年增长约75%。
• 中长期展望：预计航空业的恢复趋势良好，随着国际航线的持续恢复，全行业供需格局有望持续改善。航空公司飞机利用率预计将持续上升，票价市场化改革也将利好航空公司业绩。机场作为航空需求复苏的关键受益方，航空收入和非航收入都将明显改善。重点推荐华夏航空、春秋航空、吉祥航空、三大航，并关注上海机场、白云机场、中信海直。

公路、铁路、港口板块：

• 低估值与高股息：市场对具有低估值和高股息的资产保持兴趣。证监会新监管意见强调了上市公司分红的重要性，红利主题基金数量增加，表明市场对这类资产的关注度提升。建议关注低估值、高股息的山东高速、粤高速、宁沪高速、皖通高速在公路板块的表现；大秦铁路、广深铁路、京沪高铁在铁路板块的表现；以及秦港股份、唐山港、青岛港、日照港在港口板块的表现。
• 高铁票价调整：京广高铁、沪昆高铁等热门线路的票价拟涨20%，这有望进一步打开高铁盈利空间，公用事业类红利资产的价值有望被重新评估。

大宗供应链板块：

• 顺周期趋势：随着房地产政策的持续放宽和1万亿国债推动的基础设施投资，涉及煤炭、钢铁、建材、化工等大宗物资的供应链业务预计将迎发展契机，业绩季度环比有望改善。
• 龙头公司表现：厦门国贸、厦门象屿等大宗供应链龙头公司市场份额和盈利水平持续增长，建议重点关注。

航空机场数据跟踪：

• 客运量：截至4月30日，民航客运量为0.56亿人，较上月略有下降，但仍较去年有所增长。
• 客座率：主要航司客座率普遍上涨，显示航班满载率提高。
• 执飞航班量与飞机利用率：各航司的日均执飞航班量和平均飞机利用率均有所变化，显示航空业活动的季节性和恢复情况。

机场数据跟踪：

• 旅客吞吐量：各大机场的旅客吞吐量均有不同幅度的增长，反映出行需求的恢复。
• 飞机起降架次：各机场飞机起降架次也呈现增长态势，表明航空活动的活跃程度提升。

结论与建议：

整体而言，航空机场、公路铁路港口和大宗供应链板块均显示出积极的复苏迹象，尤其是航空机场和大宗供应链板块，随着政策利好和市场需求的增加，预计未来将有更强劲的表现。投资者应重点关注低估值、高股息资产以及具有增长潜力的龙头公司。