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每周主题、产业趋势交易复盘和展望：“深海科技”行情能持续吗？

2025-03-23 陈刚,孔思迈东吴证券 💤 👏

本周市场回顾

大盘表现：上证指数下跌1.60%，全A成交额为1.55万亿，较上周缩小1061亿。
市场风格：价值强于成长，市值风格相对均衡，北证50领跌。
参与者重仓股表现：市场情绪指数获得正收益，社保重仓相对全A跑出超额。
市场情绪：两融余额缓慢增长，融资买入额占比震荡回落，本周跌停家数超过30家。
板块表现：深海科技、海洋经济、机器人等板块领涨，煤炭、石油石化、银行等板块领跌。

产业趋势交易回顾与展望

本周强势方向：深海科技、海洋经济（政府工作报告首提“深海科技”，沿海省份政策跟进），机器人（华为申请注册“MATEROBOT”商标，Figure打造高产量BotQ人形机器人工厂，美的展示人形机器人样机）。
沿海地方政府响应深海科技政策：上海、浙江、福建、广东、山东、上海、青岛、漳州等地出台政策支持海洋经济发展。
大国博弈与政策逻辑：美对中的贸易政策拉锯和科技封锁加码，国内提出“畅通国内大循环”和“打造国内国际双循环”，行业配置将围绕活跃内循环、科技自立自强和扩大对外开放。
产业趋势中期配置：
- 活跃内循环：关注消费电子、工业自动化设备、工业软件，“化债”相关行业，以及情绪经济、国货潮品、多胎等消费新增长点。
- 科技自立自强：关注人工智能产业、自主可控、新型能源科技、空天信息技术和数据要素，具体包括AI Agent、AI应用、人形机器人、自动驾驶、光伏/锂电新技术、新型电力系统、未来能源、芯片制造产业链、低空经济、卫星&商业航天、数据要素授权运营平台等。
- 扩大对外开放：关注跨境电商、数字贸易、免税、入境旅游等。
下周产业事件展望：TMT类（国际电子电路展览会、苹果开发者活动、全球AI眼镜创新技术趋势论坛等），其他泛科技类（商业航天大会暨展览会、国际星闪联盟2025年产业峰会、2025年中国固态电池技术创新与产业化研讨会等），非科技类（博鳌亚洲论坛2025年会、全国糖酒商品交易会、中国国际清洁能源博览会等）。