每周主题、产业趋势交易复盘和展望：CES大会后，AI硬件行情还能继续吗？

本周市场回顾

• 大盘表现：上证指数本周下跌1.34%，全A成交额缩量1926亿至1.14万亿，与50个交易日量能中枢（1.7万亿）的偏离值延续走扩。
• 市场风格：风格回摆，红利价值补跌，科创50、北证50逆市收涨。小盘相对优势在负数区间进一步走扩，价值股保持个位数百分点的相对优势。
• 市场情绪：市场情绪指数领跌，机构投资者持仓相对抗跌。两融余额下行速度放缓，市场情绪呈现周一、周五弱，周二~周四偏强的特征。

产业趋势交易回顾与展望

• 本周强势方向：人形机器人、AI芯片为核心的半导体自主可控、稀土。
• 中期配置逻辑：
  • 活跃内循环：关注消费电子、工业自动化设备、工业软件，“化债”相关领域，以及情绪经济、国货潮品、多胎等消费新增长点。
  • 科技自立自强：关注人工智能产业、自主可控、新型能源科技、空天信息技术和数据要素，具体包括AI Agent、AI应用、人形机器人、自动驾驶、光伏/锂电新技术、新型电力系统、国产化芯片等。
  • 扩大对外开放：关注跨境电商、数字贸易、免税、入境旅游等。

下周产业事件展望

• TMT类：台积电说明会（1月16日）、数据中心能源趋势发布会（1月13日）、全球自动驾驶峰会（1月14日）、星舰第七次试飞任务（1月14日）、中科星图低空战略发布会（1月18日）。
• 非科技类：亚洲金融论坛（1月13-14日）、杭州动漫博览会（1月17-19日）、博鳌数字消费大会（1月18-20日）。
• 其他：美最高法院将听取TikTok禁令案辩论（结果或于下周公布）。

风险提示

• 国内经济复苏节奏不及预期、海外降息节奏及特朗普上台后对华政策不确定性、地缘政治事件“黑天鹅”、行业基本面不确定性风险。