锂电行业需求回暖，固态电池产业进展加速

核心观点与关键数据

锂电行业需求回升带动设备采购需求释放。根据大东时代智库（TD）数据，2025年7月中国电池厂动力+储能产量128GWh，环比减4%，同比增长37%，储能电芯排产占比约30.3%，三元电芯排产占比约17.9。高工产业研究院（GGII）统计显示，2025年1-4月锂电池产业链规划123个扩产项目，总投资额超3400亿元。电池厂商扩产积极性提升，推动设备行业回暖。

固态电池产业化进展加速

受市场需求驱动，电池企业加速布局全固态电池技术。宁德时代采用硫化物+卤化物复合电解质体系，能量密度突破500Wh/kg，凝聚态半固态电池已量产，2027年有望实现全固态电池小批量生产；亿纬锂能完成Ah级软包硫化物全固态电池样品开发，百MWh中试线预计2025年投入运行，2026年实现全固态电池生产工艺突破。固态电池在低空飞行器、机器人等场景应用潜力较大。

设备厂商布局固态电池领域

设备是固态电池产业化的核心瓶颈之一。先导智能展示全固态电池整线解决方案，覆盖干法混料涂布、湿法制浆涂布、复合转印、叠片等关键工序；赢合科技交付首批固态电池设备，包括固态湿法涂布、辊压及电解质转印设备；海目星向欣界能源和全球领先企业供应固态电池整线装备；杭可科技研发固态电池后段设备。多家企业完善工艺布局，为固态电池量产提供支撑。

投资建议

传统锂电行业复苏及扩产推进，叠加固态电池对设备要求升级，锂电设备公司迎来投资机遇。推荐先导智能、杭可科技、海目星、联赢激光、曼恩斯特；相关标的：赢合科技、纳科诺尔、宏工科技。

风险提示

技术进步及产业化进展不及预期，行业竞争加剧。