电力设备行业周报：高容量+轻量化多场景需求诞生，推动固态电池产业进展加速

电力设备行业周报总结

1. 光伏

• 政策背景：国务院常务会议提出要化解光伏产业结构性矛盾，推动产业健康发展。
• 行业现状：光伏行业自去年四季度启动行业自律管理，优化供给结构。1月份多晶硅企业维持降负荷生产，产量约为9.7万吨。
• 未来展望：欧洲组件价格开始复苏，供给侧改革成效显现。重点关注库存率先见底、价格率先启动的硅片和电池片（如双良节能、钧达股份），供给侧偏刚性、后续需求复苏后价格弹性更大的硅料和玻璃（如协鑫科技、通威股份、福莱特），以及新技术背景下的成长性机会（如爱旭股份、聚和材料）。

2. 风电&电网

• 政策支持：发改委和能源局发布通知，深化新能源上网电价市场化改革，确保新能源项目收益。
• 市场动态：2025年上半年新能源有望抢装，湛江徐闻东二海上风电项目计划于2025年12月30日前全部风机并网。
• 行业观点：
  • 风电：关注海缆（如东方电缆、中天科技、亨通光电）、基础环节（如天顺风能、海力风电、大金重工）、主机（如金风科技、明阳智能、运达股份、三一重能）、零部件（如日月股份、金雷股份、振江股份、广大特材、时代新材）等。
  • 电网：关注柔性直流送出工程所需的换流阀设备（如许继电气、国电南瑞）、电力设备民营龙头（如思源电气、平高电气、长高电新）、变压器（如明阳电气、金盘科技、伊戈尔）、电表（如三星医疗、海兴电力）等。

3. 氢能&储能

• 氢能：氢两轮车市场快速增长，协氢新能源与深圳氢蜂动力签署5万辆氢电共享两轮车合作协议。
• 储能：2025年2月W1储能系统项目投标均价约0.45-0.696元/Wh。推荐关注储能领域龙头（如隆基绿能、阳光电源）及氢气压缩机头部企业（如开山股份、冰轮环境、雪人股份）。

4. 新能源车

• 固态电池：现代汽车计划在2025年底前推出首款搭载固态电池的原型车。电解质和硅碳负极将成为主要增长点，建议关注厦钨新能、容百科技、当升科技、三祥新材、东方锆业、翔丰华、元力股份、石大胜华、金博股份、天奈科技和道氏技术等。

关键数据

• 光伏：1月多晶硅产量9.7万吨。
• 风电：湛江徐闻东二海上风电项目计划2025年12月30日前全部风机并网。
• 储能：2月W1储能相关招标项目共有15个，中标项目共22个。

风险提示

• 新能源装机不及预期。
• 新能源发电政策不及预期。
• 宏观经济不及预期。