非车险“报行合一”，推动行业高质量发展

国家金融监督管理总局下发《关于加强非车险监管有关事项的通知（征求意见稿）》，旨在规范财险公司非车险业务发展，提出四大要求：1）调整优化考核机制，降低保费规模、业务增速、市场份额的考核要求，提高合规经营、质量效益、消费者满意度的考核权重；2）遵循合理、公平、充足原则厘定费率，不得设置与所提供服务不相符的高额费用；3）严格执行经备案的保险条款，不得通过特别约定、批单等方式实质改变条款责任；4）建立费率定期回溯和动态调整机制，及时调整偏差过大的产品。同时，规范财险公司对保险中介机构的行为，要求不得委托不具备资质的机构、支付超过报备手续费率上限的费用，并禁止套取手续费。通知还要求财险公司“见费出单”，即收取全额或首期保费后出具保单，并升级完善信息系统加强保费分期管理。

“报行合一”有望改善非车险亏损局面。2023年非车险保费约3212亿元，占比约20%，但2020-2024年累计亏损约400亿元，责任险、保证险、信用险等险种综合承保率均超100%。实施“报行合一”有望推动降低费用率1个百分点左右，缓解应收保费压力，改善现金流。同时，非车险“报行合一”或将进一步放大头部财险公司的资源优势，加剧行业的“马太效应”。

风险提示：监管政策变动风险、自然灾害风险、权益市场波动风险、长期利率下行风险、产品需求不及预期。