集运指数（欧线）基本面跟踪
- 指数表现：主力2508合约收盘于1896.9点，涨幅0.11%，减仓388手；次主力2510合约收盘于1363.9点，跌幅0.77%，增仓59手。
- 即期运费：
- Gemini联盟：马士基29周上海至鹿特丹报2990美元/FEU；赫伯罗特7月上旬FAK表价3200美元/FEU，电商特价2700美元/FEU。
- OA联盟：7月上旬FAK均值3545美元/FEU，中远3600美元/FEU，OOCL 3500美元/FEU；29周长荣宁波、青岛港口运价微降100美元/FEU。
- PA联盟：7月上旬FAK均值3350美元/FEU，ONE 3300美元/FEU，阳明3300美元/FEU，FP2航线特价3200美元/FEU。
- MSC：7月上旬NAC价格3640美元/FEU，7月下旬沿用。
- 整体：各班轮公司FAK报价区间2900~3560美元/FEU，中枢约3400美元/FEU，对应SCFIS指数2350点。
宏观新闻
- 美伊核谈判：美国计划在奥斯陆与伊朗重启核谈判，但两国尚未公开确认会议。
- 加沙冲突：哈马斯考虑60天停火协议，以色列继续在加沙推进军事行动。
- 美国就业数据：4月和5月非农就业人数合计上修1.6万人。
基本面分析
- 马士基：长协打底货订舱情况偏乐观，31周新增MAERSK FREEPORT（5,920TEU）。
- 运力：7月下旬周均运力30.8万TEU/周，环比增加2万TEU/周，主要增量来自PA联盟和MSC。
- 收货策略：部分长协打底货偏少的船司通过线下或特价灵活收货。
- 8月运力：OA联盟或仍有“宣涨”行为，但考虑到8月初周均运力高达32.9万TEU，宣涨落地概率较小。
研究结论与策略
- 2508合约：未来以交割逻辑为主，关注欧洲港口拥堵对SCFIS指数下行的缓冲作用，预计窄幅震荡。
- 2510合约：基于“美国补库预期”及“估值低”逻辑，下跌过程未必流畅，建议波段空配。
- 策略建议：1400~1500点区间可布空2510，上方压力位1500点；底部估值锚参考上半年内船司最低报价区间1450~1850美元/FEU（对应SCFIS指数1250点）。
趋势强度
