集运指数（欧线）：08震荡整理；10空单轻仓持有

集运指数（欧线）基本面跟踪

核心观点：

• 集运指数（欧线）近期震荡整理，主力2508合约收盘于1883.5点，涨幅1.67%，减仓4141手；次主力2510合约收盘于1367.9点，跌幅0.07%，减仓204手。
• 即期运费方面，各联盟运价均值稳定，马士基29周开舱价沿用，预计7月下旬市场运价中枢维稳，FAK中枢约为3400美元/FEU，对应SCFIS指数在2350点附近。
• 7月货量预计有季节性环比回升，货量拐头或出现在7月底，7月下旬周均运力为30.8万TEU/周，运力增幅与货量端环比增幅大致相当。

关键数据：

• SCFIS指数：2508合约1883.5点，2510合约1367.9点。
• 即期运费：Gemini联盟马士基29周上海至鹿特丹开舱价2950美元/FEU，其他欧基港口2900美元/FEU；OA联盟FAK价格均值3545美元/FEU；PA联盟FAK价格均值3350美元/FEU；MSC NAC价格报3640$/FEU。
• 运力数据：7月下旬周均运力30.8万TEU/周，OA和Gemini联盟运力基本不变，主要增量来自PA联盟和MSC。

研究结论：

• 2508合约未来或以交割逻辑为主，关注欧洲港口拥堵导致8月船期延误对SCFIS指数的缓冲作用，预计2508窄幅震荡为主。
• 策略上，1400~1500点区间可考虑布空2510，上方压力位参考1500点。2510基于“美国补库预期”及“估值低”逻辑，下跌过程未必流畅，空配节奏建议以波段为主。
• 底部估值锚参考上半年内船司最低报价区间1450~1850美元/FEU，对应SCFIS指数最低点1250点。

趋势强度：

• 集运指数（欧线）趋势强度：0（中性）。