原油日报：欧佩克考虑继续增加生产配额

市场要闻与重要数据

1. 期货价格：纽约商品交易所8月交货的轻质原油期货价格下跌41美分，收于每桶65.11美元（跌幅0.63%）；伦敦布伦特原油期货价格下跌16美分，收于每桶67.61美元（跌幅0.24%）。SC原油主力合约上涨0.30%，报498元/桶。
2. 产量数据：哈萨克斯坦今年石油产量可能比预期高出2%，达到每日200万桶；美国得克萨斯州4月份原油产量升至577万桶/日，为去年11月以来最高水平。
3. 欧佩克+增产计划：欧佩克+将在7月会议上考虑延长大规模增产，沙特带头夺回市场份额。八个主要国家已同意在过去三个月中每天增产41.1万桶，7月6日会议可能再次增产41.1万桶。俄罗斯态度转变，可能接受新增产措施。
4. 地缘政治：美国总统特朗普称若伊朗保持和平将取消制裁，并可能与俄罗斯达成停火协议。伊朗表示不能依赖特朗普的声明。
5. 市场预测：摩根士丹利预测布伦特原油价格有望在明年初回落至约60美元，2025-2026年非欧佩克国家石油供应将强劲增长约100万桶/日，市场可能出现130万桶/日的过剩供应。

投资逻辑

欧佩克计划8月继续增产41.1万桶/日，但沙特增产意愿不强，出口量未突破650万桶/日，导致实货市场偏紧。中国上半年补库支撑市场，近期基本面依然坚挺，但8月后可能转势。

策略与风险

• 策略：油价短期区间震荡，中期空头配置。
• 风险：
  • 下行风险：美国放松伊朗石油制裁，宏观黑天鹅事件。
  • 上行风险：制裁油（俄罗斯、伊朗、委内瑞拉）供应收紧，中东冲突导致大规模断供。

图表与研究员信息

• 图表包括原油期货价格走势、国内外油价对比、原油与美债/铜/金价对比、中国炼厂利润等。
• 分析研究员：潘翔、康远宁。

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