一、有色期货价格周统计
- 国内期货价格涨跌：沪铜下跌1.17%至78010元/吨，沪铝上涨1.84%至20440元/吨，氧化铝下跌1.69%至2852元/吨，铝合金上涨3.37%至19470元/吨，沪锌下跌2.55%至21815元/吨，沪铅上涨1.05%至16910元/吨，沪镍下跌1.87%至119920元/吨，不锈钢下跌1.03%至12550元/吨，沪锡上涨0.03%至263690元/吨。
- LME和COMEX期价变化：LME铜下跌0.50%至9645美元/吨，COMEX铜下跌1.68%至4.7515美元/磅，LME铝上涨2.14%至2503美元/吨，LME锌下跌1.61%至2623美元/吨，LME铅上涨0.61%至1991美元/吨，LME镍下跌2.32%至28151美元/吨，LME锡上涨0.67%至32612美元/吨。
二、上海交易所有色库存周变化
- SHFE库存：铜库存下降5.08%至101,943吨，铝库存下降6.91%至110,001吨，锌库存下降3.29%至45,466吨，铅库存上涨3.91%至49,811吨，镍库存上涨0.30%至25,693吨，锡库存下降3.59%至7,107吨。
三、LME和COMEX有色库存周变化
- LME库存：铜库存下降13.54%至114,475吨，铝库存下降2.92%至353,225吨，锌库存下降4.36%至131,000吨，铅库存下降5.80%至264,975吨，镍库存下降1.28%至197,538吨，锡库存下降7.38%至2,260吨。
- COMEX库存：铜库存上涨4.35%至196,046短吨。
四、内盘铜现货升贴水参考
- 沪铜现货升贴水：上涨40.00元/吨至75.00元/吨。
- 沪铝现货升贴水：下跌310.00元/吨至-230.00元/吨。
- 沪锌现货升贴水：下跌50.00元/吨至215.00元/吨。
- 沪铅现货升贴水：下跌15.00元/吨至-205.00元/吨。
- 沪镍现货升贴水：下跌350.00元/吨至-1750.00元/吨。
- 沪锡现货升贴水：下跌300.00元/吨至700.00元/吨。
五、外盘铜现货升贴水
- LME铜（0-3）：上涨3.57美元/吨至73.41美元/吨。
- LME铝（0-3）：上涨4.49美元/吨至-0.42美元/吨。
- LME锌（0-3）：上涨12.65美元/吨至-22.95美元/吨。
- LME铅（0-3）：上涨1.05美元/吨至-25.93美元/吨。
- LME镍（0-3）：下跌11.85美元/吨至-191.82美元/吨。
- LME锡（0-3）：下跌132.50美元/吨至-82.50美元/吨。
六、COMEX铜基金净持仓
- COMEX铜基金净持仓：上涨0.09%至26,351手。
七、汇率和利率
- 离岸人民币：上涨0.0010至7.1896。
- 美元指数：下跌1.0581至98.1450。
- 美10年债收益率：下跌0.1000至4.4100。
八、分析及展望
- 综述：本周有色整体分化，铅、铝和锡上涨，铜、锌和镍下跌。铜冲高回落，受中东地缘政治风险影响，市场风险偏好下降，沪铜大幅减仓，期价回落至78000附近。铝上涨创阶段新高，库存持续下降，铝合金期货上市。铅震荡反弹，再生铅供给紧张。锌震荡下行，冶炼厂供给释放。镍锡延续弱势，镍受不锈钢消费淡季影响。
- 短期焦点：中东局势对主要工业品价格利空，铜面临调整压力，注意沪铜77500-78000支撑。若地缘政治风险降温，铜自身基本面良好，期价有望企稳反弹。
- 中期目标：铝中期目标21000-21500。
- 铅锌：铅短期交易完供给因素后，中期仍关注需求。锌短期不宜追空，注意现货对期货的影响。
- 镍锡：锡整体基本面利多，镍延续震荡弱势，建议继续观望。
