贵金属周度报告：国际金价短线承压，银价上涨不可持续

核心观点与关键数据

• 国际金价：6月23日至29日期间震荡承压，主要受中东局势缓和及避险情绪降温影响。伊朗与以色列达成停火协议后，市场避险需求减少，金价下跌。
• 国际银价：近期上涨主要由投机性资金推动，但缺乏工业基本面支撑，高价不可持续。
• 铂、钯价：价格波动剧烈，急涨急跌现象明显，需警惕市场资金进出带来的剧烈波动。
• 库存与持仓：COMEX黄金库存继续回落，上期所黄金库存攀升；CFTC持仓变化显示投机性多头减少。
• 央行储备：中国央行连续7个月增持黄金，截至2025年5月底储备量达7383万盎司（约2296.37吨）；全球多国央行增持黄金，为金价提供支撑。

研究结论

• 黄金：价格下行空间有限，短期内受中东局势及美元走势影响较大，但长期受央行增持支撑。
• 白银：高价不可持续，需警惕投机资金退潮带来的回调风险。
• 铂、钯：市场波动性高，需防范急涨急跌风险。
• 风险提示：国际金、银、铂、钯价格可能同时出现快速大幅度震荡。

市场短期展望

• 黄金：短线承压，但下行空间有限，中东局势缓和及美联储降息预期仍需关注。
• 白银：上涨不可持续，需警惕获利了结压力。
• 铂、钯：价格波动加剧，需谨慎操作。