大类资产运行周报：美元指数周度上涨 国际商品价格承压

2023年11月13日 大类资产运行周报（20231106-20231110） 美元指数周度上涨国际商品价格承压 全球大类资产表现情况：股市震荡偏强债市商品回落11月06日—11月10日当周，美联储官员释放鹰派信号，穆迪下调美国信用评级展望至“负面”。美元指数反弹，股市偏强运行，债市商品回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行11月06日—11月10日当周，以美元计价，中国10月出口同比降幅较前一个月有所扩大，进口同比增速3%，高于预期及前值。中国10月PPI同比降幅进一步扩大，10月CPI同比转降。国内经济复苏仍需时间。股债商品延续偏强运行态势，综合来看，商品＞股＞债。 丁沛舟高级分析师期货从业资格号：F3002969投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn010-58747724 大类资产价格展望：关注美国财政预算谈判情况综合来看，近期市场关注点在于美国政府是否会因财政预算谈判未果导致再度停摆，从而对大类资产价格形成一定冲击。 相关报告 大类资产运行周报（20230814-20230818)-美元指数持续上涨风险资产压力不减大类资产运行周报（20230821-20230825)-央行年会指引有限风险资产偏强运行大类资产运行周报（20230828-20230901)-美元加息预期降温风险资产价格上涨大类资产运行周报（20230904-20230908)-美元紧缩预期升温大类资产价格承压大类资产运行周报（20230911-20230915)-通胀预期抬升美元指数延续涨势大类资产运行周报（20230918-20230922)-9月议息会议放鹰大类资产价格承压大类资产运行周报（20230925-20231006)-10年期美债收益率攀升风险资产承压大类资产运行周报（20231009-20231013)-避险情绪升温国际油价及金价上涨大类资产运行周报（20231016-20231020)-美债收益率抬升大类资产价格承压大类资产运行周报（20231023-20231027)-稳增长政策加码国内权益资产反弹大类资产运行周报（20231030-20231103)-美联储暂停加息权益资产价格上涨 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市震荡偏强债市商品回落.................................................3 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现...................................................................3１.２、全球债市概况：10年期美债收益率反弹...................................................................4１.３、全球汇市概况：美元指数周度转涨...........................................................................4１.４、全球商品市场概况：国际大宗商品价格普遍下行.....................................................5 ２、国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行........................................................................6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍上涨.............................................................6２.２、国内债市概况：债市震荡运行..................................................................................7２.３、国内商品市场概况：商品市场重心继续上移............................................................7 ３、大类资产价格展望：关注美国财政预算谈判情况................................................................8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（11月06日—11月10日当周）.........................................................................3图2：全球主要股票市场涨跌情况（11月06日—11月10日当周）..................................................................3图3：全球主要股市概况：亚太市场..................................................................................................................4图4：全球主要股市概况：欧洲市场..................................................................................................................4图5：全球主要股市概况：美洲市场..................................................................................................................4图6：全球主要股市概况：其他市场..................................................................................................................4图7：重要债券指数涨跌情况（11月06日—11月10日当周）.........................................................................4图8：主要国债收益率涨跌情况（11月06日—11月10日当周）.....................................................................4图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（11月06日—11月10日当周）................................................5图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）....................................................6图11：国内股市涨跌情况（11月06日—11月10日当周）..............................................................................6图12：国内债市涨跌情况（11月06日—11月10日当周）..............................................................................7图13：国内大宗商品指数涨跌情况....................................................................................................................7图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（11月06日—11月10日当周）..................................................8 1、全球大类资产整体表现情况：股市震荡偏强债市商品回落 11月06日—11月10日当周，美联储官员释放鹰派信号，穆迪下调美国信用评级展望至“负面”。美元指数反弹，股市偏强运行，债市商品回落。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场涨跌互现 11月06日—11月10日当周，尽管美联储释放鹰派言论，但美国就业市场降温，使得市场与美联储在美元加息预期上出现分歧。从地域来看，美股涨幅继续居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度持续走低。 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率反弹 11月06日—11月10日当周，美联储主席鲍威尔重申保持谨慎，没有信心政策已收到足够紧的程度让通胀降至2%，如有需要美联储将毫不迟疑地加息。中长期限美债收益率集体上涨，10年期美债收益率周度上涨4p至4.61%。全球债市周度转跌。全球范围内，信用债＞高收益债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（11月06日—11月10日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（11月06日—11月10日当 １.３、全球汇市概况：美元指数周度转涨 11月06日—11月10日当周，欧美央行货币政策预期出现一定分化，欧元兑美元回落。英国经济数据表现不佳使得英镑兑美元明显下跌。日本央行释放偏鸽信号，日元兑美元亦大幅回落。美元指数周度上涨，主要非美货币 兑美元多数回落，人民币汇率震荡运行。美元指数周涨幅0.72%。 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品价格普遍下行 地缘因素影响基本被市场消化，叠加美国原油库存大增，国际油价继续走低。美元指数上涨对国际大宗商品形成一定压力。国际主要大宗商品价格普遍回落。 ２、国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行 11月06日—11月10日当周，以美元计价，中国10月出口同比降幅较前一个月有所扩大，进口同比增速3%，高于预期及前值。中国10月PPI同比降幅进一步扩大，10月CPI同比转降。国内经济复苏仍需时间。股债商品延续偏强运行态势，综合来看，商品＞股＞债。 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍上涨 证监会表示，将支持头部证券公司通过业务创新、集团化经营、并购重组等方式做优做强。A股主要宽基指数周度普遍收涨。两市日均成交额持续回升。风格方面，成长风格整体表现好于大盘蓝筹，上证50周度跌幅0.94%。板块方面，传媒、计算机涨幅居前，食品饮料、石油石化表现不佳。短期资金面上，北上资金近一周净流出79.52亿元，由净流入转为净流出。上证综指周涨幅0.27%。 ２.２、国内债市概况：债市震荡运行 11月06日—11月10日当周，央行公开市场操作净回笼6480亿元。银行间市场资金面相对宽松。债市偏强震荡。整体来看，企业债＞国债＞信用债。 ２.３、国内商品市场概况：商品市场重心继续上移 国内商品市场周度延续收涨。主要商品板块中，煤焦钢矿、化工涨幅居前，能源表现不佳。 资料来源：Wind，国投安信期货 ３、大类资产价格展望：关注美国财政预算谈判情况 综合来看，近期市场关注点在于美国政府是否会因财政预算谈判未果导致再度停摆，从而对大类资产价格形成一定冲击。 【分析师介绍】 丁沛舟，国投安信期货投资咨询部高级分析师，比利时爱莎商学院国际工商管理硕士，具有多年证券、期货市场交易经历。负责过贵金属、股指等期货品种的研究工作，并对宏观经济研究积累了一定经验。擅长以基本面研究为主，技术面研究为辅的研究方式进行趋势性研判。在中证报、期货日报、文华财经等媒体上，发表过多篇评论文章。 【免责声明】 国投安信期货有限公司是经中国证监会批准设立的期货经营机构，已具备期货投资