炼油板块
- 原油：地缘冲突初期推升油价，后期因伊朗与英法德会晤及停火协议导致地缘风险溢价回吐，油价持续下跌。布伦特、WTI原油价格分别从67.77、65.52美元/桶下跌至59.53、57.20美元/桶。
- 成品油：国内柴油、汽油、航煤周均价分别上涨至7454.86、8460.71、6307.21元/吨，与原油价差分别扩大至3831.56、4837.42、2683.92元/吨。海外市场（东南亚、北美、欧洲）成品油价格普跌，价差有所改善。
化工板块
- 聚烯烃：聚乙烯、聚丙烯价格震荡上行，价差明显走阔。LDPE、LLDPE、HDPE均价分别上涨至9942.86、7343.14、8050.00元/吨，与原油价差分别扩大至6319.56、3719.85、4426.70元/吨。
- EVA、纯苯、苯乙烯、MMA：受成本端偏弱影响，价格小幅下跌，但价差明显改善。
- 丙烯腈、聚碳酸酯：价格持稳运行，价差明显扩大。
聚酯板块
- PX：价格跟随油价下滑，但价差明显扩大。PXCFR中国主港周均价降至6277.78元/吨，与原油价差扩大至2657.96元/吨。
- MEG、PTA：价格小幅下跌和上涨，分别至4365.71、5132.14元/吨，价差有所扩大和改善。
- 涤纶长丝：成本支撑偏弱，供给端支撑有限，需求端淡季氛围加深，但成本端推动价格上涨，盈利环比上升。POY、FDY、DTY均价分别上涨至7189.29、7471.43、8432.14元/吨，盈利分别提升至105.21、-6.20、266.40元/吨。
- 涤纶短纤、聚酯瓶片：价格小幅上行，盈利分别改善至2.33元/吨和-323.84元/吨。
6大炼化公司涨跌幅
- 近一周：荣盛石化（+2.48%）、恒力石化（+1.21%）、东方盛虹（+1.84%）、恒逸石化（+0.17%）、桐昆股份（+2.21%）、新凤鸣（+2.39%）。
- 近一月：荣盛石化（-3.40%）、恒力石化（-4.42%）、东方盛虹（-6.32%）、恒逸石化（+0.17%）、桐昆股份（-2.12%）、新凤鸣（-3.33%）。
研究结论
- 地缘冲突对油价影响波动，最终导致油价下跌，化工品成本端承压，但整体盈利改善。
- 聚烯烃、涤纶长丝等产品价格上行，价差扩大，盈利提升。
- 炼化板块股价近一周上涨，但近一月表现疲软。
风险因素
- 大炼化装置投产、达产进度不及预期。
- 宏观经济增速下滑导致需求不振。
- 地缘政治及厄尔尼诺现象对油价大幅干扰。
- PX-PTA-PET产业链产能重大变动。
