亚盛医药是一家全球领先的综合性生物制药公司,专注于血液系统恶性肿瘤的治疗。公司核心产品奥雷巴替尼是国内首个获批上市的第三代BCR-ABL抑制剂,已纳入国家医保目录。Lisaftoclax是公司自主研发的Bcl-2抑制剂,已提交NDA并纳入优先审评程序,有望成为全球第二款上市药物。公司拥有自主构建的蛋白-蛋白相互作用靶向药物设计平台,在细胞凋亡通路新药开发领域处于全球前沿。公司管线丰富,包括APG-115、APG-1252、APG-5918和APG-2449等多个候选药物。预计公司2025-2027年营业总收入分别为5.97亿元/29.04亿元/15.78亿元,EPS分别为-1.65/2.67/-0.43元。给予公司“增持”评级。主要风险包括医药行业政策不及预期、市场竞争加剧、产品销售和推广不及预期、创新药研发进展不及预期。