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机械行业月报：机器人行业复苏持续，AIDC建设配套设备需求快速增长

机械设备 2025-06-25 刘智中原证券 Man💗

机械板块整体表现良好，6月上涨1.79%，跑赢沪深300指数。锂电设备、锅炉设备、激光加工设备涨幅靠前，服务机器人、纺织服装机械、工程机械跌幅靠前。
申万机械行业市盈率为31.3倍，处于近10年市盈率分位数的57.3%，处于行业估值均值水平偏上。机器人、风电零部件等估值处于高位。
工程机械：5月挖掘机销量增速有所放缓，但行业复苏趋势不改。国内销量小幅下滑1.48%，出口量同比增长5.42%。行业周期复苏持续，龙头业绩修复价值重估，重点推荐三一重工、徐工机械。
机器人：5月工业机器人产量继续高增长，同比增长35.5%，行业复苏持续。人形机器人是人工智能重要的落地抓手，行业周期复苏加人形机器人主题共振，重点推荐埃斯顿、绿的谐波、步科股份等。
船舶制造：新船订单进入一段调整期，造船企业盈利修复仍在持续。1-4月造船完工量、新接订单量同比小幅下降，手持订单量仍增长43.6%。造船板价格继续下跌，有利于船舶制造企业盈利修复，重点推荐中国船舶。
关注其他景气度上行的细分机械板块：铁路设备需求景气持续，重点推荐思维列控；AIDC建设进入高速增长期，液冷散热、备用电源等需求快速增长，重点推荐英维克、应流股份。
河南机械上市公司行情回顾，花溪科技、新强联、国机精工等6月取得正涨幅。
投资建议：配置内需为主，基本面向好，盈利稳定，分红和股息率较高的工程机械、高铁设备、矿山冶金设备龙头。关注人形机器人本体及核心零部件龙头、AIDC基建受益标的。
风险提示：宏观经济发展不及预期；下游行业需求、出口需求不及预期；原材料价格上涨持续；新能源产业政策、行业形势发生变化；国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。