豆粕远端有供应趋紧预期 棕榈油或震荡偏弱运行

豆粕

• 市场表现：豆粕09合约收于3037元/吨，持平前一日；华南豆粕现货价格稳定；菜粕09合约涨5至2662元/吨；广西菜粕现货价格稳定。
• 关键数据：CBOT美豆11月合约跌9.5至1037美分/蒲式耳。
• 供需分析：美国2025年大豆播种面积预估为8365.5万英亩，预估区间8250-8530万英亩；巴西6月大豆出口预估达1499万吨；美豆产区未来15天降水量预估75mm，整体天气良好。
• 后市展望：地缘冲突缓和及产区良好天气导致美豆下跌，整体区间震荡；国内现货供应宽松，外盘回落压制，远端有供应趋紧预期，巴西贴水或走强，短期连粕或震荡调整。

棕榈油

• 市场表现：棕榈油09合约跌194至8326元/吨；豆油09合约跌176至7950元/吨；菜油09合约跌149至9572元/吨；BMD马棕油主连跌134至3991林吉特/吨。
• 关键数据：UOB机构数据显示，马来西亚棕榈油产量预计减少1%-5%；印尼4月棕榈油出口量为178万吨，去年同期为218万吨；4月毛棕榈油产量为448万吨，库存量为304万吨。
• 宏观分析：伊停火协议生效，美股大涨，美元指数震荡偏弱，油价回落；马棕油6月中上旬产量小幅下降；国内棕榈油增库周期，下游刚需采购，偏紧格局或缓解。
• 后市展望：短期棕榈油或震荡偏弱运行。