基金深度报告：非美地区REITs梳理专题

亚太地区

• 新加坡：34只REITs总市值约821.3亿新元，主要类型为工业（36.1%）和零售（27.5%），凯德旗下REITs占比超32%。新加坡REITs指数表现优于本地房地产投资信托指数，但弱于富时发达市场REITs。
• 日本：94只REITs总市值约25.86万亿日元，主要类型为多元化（74.7%）和写字楼（15.4%）。多元化REITs表现较好，但多户住宅、酒店及度假村类REITs表现一般。日本REITs在地产物业开发运营方面经验丰富，分工细致。
• 中国香港：11只REITs总市值约1517.9亿港元，领展房产基金是规模最大的REITs，投资组合聚焦亚太地区的零售物业。与内地消费基础设施REITs相比，领展房产基金在资产地域分布、组合及单个物业体量等方面存在差异。

太平洋沿岸、北美、欧洲地区

• 澳大利亚：44只REITs总市值约1856.1亿美元，工业和零售类REITs占比较高。市值TOP8占比约78%，市场表现相对强劲，投资组合主要是零售、多元化物业。
• 加拿大：26只REITs总市值约332.2亿美元，零售和多户住宅类REITs占比较高。从零售类REITs投资组合来看，杂货、露天商场等物业业态分布较多。多伦多证券交易所上市REITs相关ETF约11只，资产管理规模合计约30.4亿美元。
• 英国：38只REITs总市值约468.7亿英镑，多元化REITs占比较高。思格卢公司是规模最大的REITs，投资组合在城市物流、办公、工业等领域分布较广。部分REITs股息率表现出色，近10年股息率均值可达5%。

风险提示

全球宏观经济走弱、市场利率大幅波动、通货膨胀超预期、市场风险偏好演变等均可能对REITs市场造成影响。