AI周观察：Marvell上调定制芯片TAM，华为开发者大会聚焦AI

摘要

• 聊天助手应用活跃度持续上升，海外Claude及国内通义、豆包增速显著。阿里巴巴开源专为苹果芯片优化的32款Qwen3 MLX量化模型，被视为其为国行Apple Intelligence所做的准备。
• 数据供应商领域，因Meta投资引发数据中立性担忧，OpenAI与谷歌相继计划停止与Scale AI的合作，对Scale AI的业务模式构成重大挑战。

海外市场行情回顾

• 图表1展示了截至6月20日海外AI相关个股行情。

Qwen开源MLX框架模型，训练数据公司中立问题引关注

• 海外聊天助手类应用活跃度持续上升，Claude增速较快，国内通义和豆包增速较快。阿里巴巴开源Qwen3全系列32款MLX量化模型，被视为为国行Apple Intelligence做准备。
• OpenAI将逐步停止与Scale AI的合作，谷歌也计划终止合作，引发对Scale AI核心数据标注业务的质疑，客户对数据中立性的担忧上升。

Marvell上调定制芯片市场TAM预期，仍需关注亚马逊项目落地情况

• Marvell上调定制芯片相关TAM预期，预计到2028年市场规模达940亿美元，其中XPU市场400亿美元（年复合增长率47%），XPU附加市场150亿美元（CAGR 90%）。
• Marvell在5nm与3nm节点实现量产，完成2nm测试芯片流片，技术优势显著，端到端交付能力已锁定18个定制芯片业务插槽，追踪750亿美元潜在收入。
• 亚马逊Trainium项目虽已建立合作基础，但量产时间表未明确，客户集中度较高，项目延期或取消可能构成中期收入风险。

美光FY25Q3财报前瞻：HBM与数据中心业务持续驱动高价值增长

• 美光FY25Q2HBM季度营收突破10亿美元，公司上调HBM市场规模预期至2030年超千亿美元，FY25Q3有望进一步提升营收表现。
• 数据中心DRAM方面，美光为全球唯一批量出货LPDRAM厂商，LPDRAM与高容量DIMM合计季度营收突破10亿美元。
• 数据中心SSD市场份额创新高，AI服务器需求拉动高容量SSD订单增长，预计FY25Q3起新一轮订单增长。
• 美光在所有高利润领域获得市场份额，产品结构向高价值区间集中，但启动成本上升与NAND市场承压仍具挑战。

华为开发者大会2025

• 华为正式推出HarmonyOS 6开发者Beta版本，支持低延时跨设备协同能力，全新鸿蒙智能体框架（HMAF）支持多智能体自主协作。
• HarmonyOS生态规模性爆发，超过800万开发者加入，3万个原生鸿蒙应用上线，目标短期内推动生态应用数量突破10万个。
• 华为上线新一代昇腾AI云服务，单卡推理吞吐量达2300 Tokens/s，最大集群可达16万卡。盘古大模型5.5发布，在五大基础模型上实现全面升级，应用于工业与能源领域。
• HarmonyOS生态完善将增强消费者对高端机型的接受度，华为算力布局将帮助国内企业解决硬件痛点。

风险提示

• 芯片制程发展与良率不及预期，中美科技领域政策恶化，智能手机销量不及预期。