核心观点与关键数据
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市场分析：
- 线上报价： 各大船公司线上报价显示，7月下半月运价仍存上涨预期，但具体见顶时间尚不明确。
- 地缘政治： 伊朗与美国紧张关系加剧，霍尔木兹海峡通行受阻可能影响油运，但对集装箱运输直接影响较小。
- 美线供需： 中美关税下调导致需求增加，运价大涨，但承运商正积极恢复运力。
- 上海-欧基港运力： 7月和8月周均运力分别为27.95万TEU和27.13万TEU，7月空班情况较多。
- 船舶延误： 6月16日SCFIS受船舶延误拖累，预计6月23日仍将受到影响，对06合约交割结算价格产生利空影响。
- 7月上半月运价修正： 部分船公司运价下调，预估7月上半月运价将向3100-3300美元/FEU靠拢。
- 运价见顶时间： 上海-欧基港运价历史上多在8月见顶，但2025年见顶时间尚不清晰，8月合约博弈剧烈。
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期货价格：
- 集运指数欧线期货所有合约持仓92447.00手，单日成交85996.00手。
- 各主力合约价格波动较大，EC2508合约收盘价格1890.00。
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现货价格：
- 6月20日公布的SCFI（上海-欧洲）价格1835美元/TEU，SCFI（上海-美西）价格2772美元/FEU，SCFI（上海-美东）价格5352美元/FEU。
- SCFIS（上海-欧洲）1697.63点，SCFIS（上海-美西）2908.68点。
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集装箱船舶运力供应：
- 2025年至今交付集装箱船舶128艘，合计交付运力101.8万TEU。
- 12000-16999TEU船舶合计交付38艘，合计57.01万TEU；17000+TEU以上船舶交付6艘，合计142400TEU。
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供应链：
- 全球集装箱船舶运力拥堵占比及拥堵运力情况。
- 各等级船舶速度情况。
- 苏伊士运河、好望角、巴拿马运河通过集装箱船舶数量情况。
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需求及欧洲经济：
- 港口完成集装箱吞吐量及规模以上港口集装箱吞吐量情况。
- 欧盟27国工业生产指数、进口中国金额、消费者信心指数、零售销售当月同比情况。
- 中国出口欧盟金额总量、中国出口金额总量月度情况。
- Asia - North America（TEU）和Asia - Europe（TEU）贸易量情况。
策略与风险
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策略：
- 单边：主力合约震荡。
- 套利：多08空10，多12空10。
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风险：
- 下行风险：欧美经济超预期回落，原油价格大幅下跌，船舶交付超预期，船舶闲置不及预期，红海危机得到较好处理。
- 上行风险：欧美经济恢复，供应链再出问题，班轮公司大幅缩减运力，红海危机持续发酵引发绕航。
