中国财政系列十三：积极财政加快落地，支出前置助力经济修复

2025年1-5月中国财政收支情况显示，一般公共预算收入同比下降0.3%，主要受增值税（+2.4%）、个人所得税（+8.2%）、印花税（+18.8%）增长，以及企业所得税（-2.5%）、出口退税（+11.6%）拖累；支出同比增长4.2%，主要增长领域为债务付息（+9.2%）、社会保障（+9.2%）、教育（+6.7%）。政府性基金预算收入同比下降6.9%，土地出让金承压明显，支出同比增长16.0%，专项债投放力度加大。经济数据短期波动风险及上游价格快速上涨风险需关注。

• 一般公共预算收入：延续回升势头，经济改善提供支撑，但非税收入增速回落，结构性压力仍存。
• 一般公共预算支出：财政支出加速扩张，聚焦民生保障、基础设施和科技创新，政策在托底经济和高质量发展间寻求平衡。
• 政府性基金预算：收入受地产市场影响承压，支出加速回升，强化逆周期调节，对冲经济下行压力。
• 核心数据：一般公共预算收入96623亿元（-0.3%），支出112953亿元（+4.2%）；政府性基金收入15483亿元（-6.9%），支出32125亿元（+16.0%）。
• 风险提示：经济数据短期波动、上游价格快速上涨。