2023年1-2月财政数据点评：财政收入下滑，支出前置发力

作者：冯祖涵 邮箱：research@fecr.com.cn 相关研究报告： 1.《财政政策加力提速，新增专项债发行前置——2023年2月地方政府债市场运行报告》，2023.3.20 2.《5000多亿元地方政府专项债结存限额将如何使 用？》，2022.10.13 3.《地方政府专项债初探：发行情况、存在问题及对策研究》，2022.5.11 财政收入下滑，支出前置发力 ——2023年1-2月财政数据点评 摘要 公共财政收入方面，1-2月，全国公共财政收入45642亿元，同比下降 1.2%，主要是2021年末缓税收入在2022年初入库，抬高了去年同期基数。1- 2月，中央财政收入21750亿元，同比下降4.5%；地方本级财政收入23892亿元，同比增长2%；中央财政收入增速下降，或与作为中央税之一的消费税增长乏力有关。1-2月，全国税收收入39412亿元，同比下降3.4%；非税收入6230亿元，同比增长15.6%；2023年1-2月税收收入增速下降，部分反映了 2022年末至2023年初全国出现第一轮感染高峰、经济下行压力加大的实际情况。1-2月关键税种表现不一，增值税与企业所得税受制造业中小微企业缓缴税费期限到期影响同比增长6.3%和11.4%，消费税与个人所得税受去年同期基数较大影响而有所下降。 公共财政支出方面，1-2月，全国公共财政支出40898亿元，同比增长7%，财政支出进度为14.9%，高于往年同期水平，财政支出前置发力。1-2月，中央本级财政支出4236亿元，同比增长8.7%；地方财政支出36662亿元，同比增长6.8%。从财政支出细项来看，1-2月，多项财政支出有所增长。民生类支出均较去年同期有所增长，卫生健康支出增速高位回落至23.2%，或与疫情防控政策优化有关。基建类支出小幅增长，基建投资还需地方政府专项债和政策性开发性金融工具补充。 政府性基金收入与支出方面，1-2月，全国政府性基金收入6965亿元，同比下降24%，创近7年来历史同期最低。同期，全国政府性基金预算支出12493亿元，同比下降11%。地方政府土地出让收入方面，1-2月，地方政府国有土地使用权出让收入5627亿元，同比下降29%，为七年以来历史同期最低水平。国有土地使用权出让收入的持续下降与房地产市场修复不及预期，土拍市场遇冷有关。预计后期随着经济逐步改善，市场预期转好，房地产市场有望逐步企稳，从而带动土拍市场回暖。 当月释放的政策信号主要有两点，一是财政政策要加力提效，扩大财政支出规模，大力优化支出结构。根据预算草案，2023年全国一般公共预算支出275130亿元（含中央预备费500亿元），增长5.6%；赤字38800亿元，比2022 年增加5100亿元。二是防范化解地方政府债务风险，遏制隐性债务增量。结合当前财政支出情况，预计今年财政支出将持续前置发力，在保障民生类支出的同时，扩大基建类支出规模，为经济企稳回升提供支持。基于当前经济修复情况，预计未来财政收入将恢复增长，税收收入中增值税与企业所得税将受缓缴税费期限接连到期影响而持续增长，消费税与个人所得税或仍受居民收入增长放缓、消费需求修复不足影响。 目录 一、公共财政收入2 （一）当月公共财政收入2 （二）关键税种表现4 二、公共财政支出4 （一）当月公共财政支出4 （二）民生类支出与基建类支出6 三、政府性基金收入与支出7 （一）政府性基金收入与支出7 （二）地方政府土地出让收入8 四、政策跟踪9 （一）中央政策9 （二）地方热点政策10 五、总结与展望10 一、公共财政收入 （一）当月公共财政收入 2023年1-2月（下称“1-2月”），全国公共财政收入（即全国一般公共预算收入）45642亿元，同比下降1.2% （见图1）。据财政部介绍，公共财政收入同比下降，主要是2021年末缓税收入在2022年初入库，抬高了去年同期基数；扣除高基数等特殊因素影响后，全国公共财政收入增长2%左右。 公共财政收入:当月值公共财政收入:当月同比（右轴） 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年3月 0 100.0 75.0 50.0 25.0 0.0 -25.0 2022年11月 2022年12月 2023年1-2月 -50.0 2020年5月 2020年7月 2020年9月 2020年11月 2021年1-2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年3月 2022年5月 2022年7月 2022年9月 图1：公共财政收入（单位：亿元；%） 数据来源：Wind资讯，远东资信整理 从中央财政收入与地方本级财政收入来看，1-2月，中央财政收入21750亿元，同比下降4.5%，占同期全国公共财政收入的47.7%；地方本级财政收入23892亿元，同比增长2%，占同期全国公共财政收入的52.3%（见图2）。根据中央与地方财政收入的划分，1-2月中央财政收入增速下降，或与作为中央税之一的消费税增长乏力有关。 中央财政收入:当月值地方本级财政收入:当月值 中央财政收入:当月同比地方本级财政收入:当月同比 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 250.0 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 2020年3月 2020年5月 2020年7月 2020年9月 2020年11月 2021年1-2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年3月 2022年5月 2022年7月 2022年9月 2022年11月 2023年1-2月 0-100.0 图2：中央财政收入与地方本级财政收入（单位：亿元；%）数据来源：Wind资讯，远东资信整理 从税收收入与非税收收入来看，1-2月，全国税收收入39412亿元，同比下降3.4%，占同期全国公共财政收入的86.4%；非税收入6230亿元，同比增长15.6%，占同期全国公共财政收入的13.6%（见图3）。由于部分税种当期入库税款实际为上期应缴税款，税收数据在反映经济发展情况方面存在滞后。2023年1-2月税收收入增速下降，部分反映了2022年末至2023年初全国出现第一轮感染高峰、经济下行压力加大的实际情况。 税收收入:当月值非税收入:当月值税收收入:当月同比非税收入:当月同比 50,000 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年3月 0 75.0 50.0 25.0 0.0 -25.0 -50.0 2022年9月 2022年11月 2023年1-2月 -75.0 2020年5月 2020年7月 2020年9月 2020年11月 2021年1-2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年3月 2022年5月 2022年7月 图3：税收收入与非税收入（单位：亿元；%）数据来源：Wind资讯，远东资信整理 （二）关键税种表现 1-2月，关键税种表现不一。具体来看，1-2月国内增值税15787亿元，同比增长6.3%；国内消费税3568亿元，同比下降18.4%；企业所得税10167亿元，同比增长11.4%；个人所得税3881亿元，同比下降4%；进口货物增值税、消费税2933亿元，同比下降21.6%；出口退税3501亿元，同比增长9.7%，拖累财政收入增长（见图4）。 增值税与企业所得税的增长主要受制造业中小微企业缓缴税费期限陆续到期影响。根据《国家税务总局财政部关于制造业中小微企业继续延缓缴纳部分税费有关事项的公告》，所属期是2022年2月、3月（包括按季缴纳的 2022年第一季度税费）、4月、5月、6月（包括2022年第二季度税费）的缓缴税费在延长6个月的基础上继续延 长4个月（合计延长10个月），分别在2023年1月至2023年5月入库。消费税与个人所得税的下降主要受去年同期基数较大影响。进口货物增值税、消费税的下降与内需不振、外贸进口额下滑有关，1-2月进口2.68万亿元，同比下降2.9%。出口退税的增长直接与外贸出口额增长有关，1-2月出口3.5万亿元，同比增长0.9%。 2023年1-2月2022年1-2月 20,000 15,000 10,000 5,000 0 -5,000国 内增值税 国企个进外 内业人口贸 消所所环企 费得得节业 税税税增出 值口 税退 和税 消费税 图4：关键税种较上年同期变化（单位：亿元）数据来源：Wind资讯，远东资信整理 二、公共财政支出 （一）当月公共财政支出 2023年1-2月，全国公共财政支出（即全国一般公共预算支出）40898亿元，同比增长7%（见图5）。根据 2023年中央和地方预算草案，今年全国一般公共预算支出为275130亿元。1-2月财政支出进度为14.9%，高于往年同期水平，财政支出前置发力。 公共财政支出:当月值公共财政支出:当月同比（右轴） 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年3月 2020年5月 0 30.0 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 -5.0 -10.0 -15.0 2022年9月 2022年11月 2023年1-2月 -20.0 2020年7月 2020年9月 2020年11月 2021年1-2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年3月 2022年5月 2022年7月 图5：公共财政支出（单位：亿元；%） 数据来源：Wind资讯，远东资信整理 从中央本级财政支出与地方财政支出来看，1-2月，中央本级财政支出4236亿元，同比增长8.7%，占同期全国公共财政支出的10.4%；地方财政支出36662亿元，同比增长6.8%，占同期全国公共财政支出的89.6%（见图6）。根据2023年中央和地方预算草案，中央本级财政支出37890亿元，地方财政支出236740亿元；1-2月中央本级财政支出进度为11.2%，地方财政支出进度为15.5%。 中央本级财政支出:当月值地方财政支出:当月值 中央本级财政支出:当月同比地方财政支出:当月同比 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2020年3月 2020年5月 0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 -10.0 -20.0 -30.0 -40.0 2022年9月 2022年11月 2023年1-2月 -50.0 2020年7月 2020年9月 2020年11月 2021年1-2月 2021年4月 2021年6月 2021年8月 2021年10月 2021年12月 2022年3月 2022年5月 2022年7月 图6：中央本级财政支出与地方财政支出（单位：亿元；%）数据来源：Wind资讯，远东资信整理 从财政支出细项来看，1-2月，多项财政支出有所增长。具体来看，卫生健康支出与债务付息支出增长迅速，同比增速超20%；社会保障与就业支出与农林水支出增速在10%左右；教育支出、科学技术支出与城乡社区支出增长相对平稳，同比增速在2%以下。文化旅游体育与传媒支出、节能环保支出与交通运输支出则有所下降。 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2023年1-2月2022年1-2月 教科文社卫育学化会生技旅保健 术游障康体和 育就 与业 传媒 节城农交债能乡林通务环社水运付保区事输息 事务 务 图7：财政支出细项较上年同期变化