1. 固收+产品业绩跟踪
截至2025年06月13日，全市场符合筛选条件的固收+基金共计1170只，总规模16859.77亿元。上周（20250609-20250613）新发1只产品。各类型基金业绩中位数表现分化：混合债券型一级（0.08%）、二级（0.09%）、偏债混合型（0.08%）、灵活配置型（0.08%）、债券型FOF（0.12%）及混合型FOF（0.28%）。按风险等级划分，保守型、稳健型、激进型基金中位数收益分别为0.09%、0.07%、0.10%。混合债券型一级基金的持有体验较好，季胜率、月胜率和周胜率中位数分别为80.0%、69.2%和56.6%。上周共有158只固收+产品的净值创历史新高，其中混合债券型一级基金94只、混合债券型二级基金23只、偏债混合型基金12只、灵活配置型基金3只、债券型FOF基金6只、混合型FOF基金20只；按风险类型来划分，包括保守型134只、稳健型11只、激进型13只。创新高幅度最高的10只产品中，混合债券型一级基金6只、混合债券型二级基金2只、偏债混合型基金2只、灵活配置型基金1只、债券型FOF基金1只、混合型FOF基金8只。
2. 大类资产配置和行业ETF轮动策略跟踪
大类资产择时观点方面，2025Q2逆周期配置模型给出的宏观环境预测结果为Inflation，6月以来沪深300指数上涨0.62%，中债国债指数上涨0.41%，黄金（AU9999）涨幅3.19%。行业ETF轮动观点方面，2025年6月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为国泰中证全指证券公司ETF、国联安中证全指半导体ETF、华宝中证银行ETF和汇添富中证主要消费ETF，组合上周收益-1.07%（超额-0.81%），6月累计收益0.57%（超额-0.77%）。
3. 绝对收益策略表现跟踪
股债混合策略表现方面，宏观择时驱动的股债20/80再平衡策略上周收益0.02%（YTD-0.50%），股债风险平价策略上周收益0.09%（YTD0.22%）；两者叠加行业ETF轮动的增强策略上周收益分别为-0.23%（YTD-0.53%）和0.00%（YTD 0.27%）；股债黄金风险平价类组合上周收益0.18%（YTD 1.09%）。量化固收+策略表现方面，股债20/80组合中，小盘价值风格表现最为突出，年内收益率5.65%，PB盈利、高股息、小盘成长分别为2.29%、1.22%、5.12%；当调整为股债10/90配置时，各策略收益均出现不同程度回落。叠加择时策略后，基于宏观动量模型的小盘价值组合累计收益3.28%，不同股票端采用逆周期配置策略年内收益率均维持在2.29%左右。
4. 风险提示
因子失效风险，模型误设风险，历史统计规律失效风险。
