黄金：地缘冲突缓和 白银：高位回落

黄金：地缘冲突缓和

核心观点：黄金趋势强度为中性（0），地缘冲突缓和可能影响市场情绪，但短期内缺乏明确驱动因素。

关键数据：

• 价格：沪金2508合约收盘价782.94元/克，下跌0.63%；Comex黄金2508合约收报2506.50美元/盎司，上涨0.06%。
• 库存：SPDR黄金ETF持仓较前日减少945.94吨，显示短期避险需求减弱；Comex黄金库存下降2537.7万盎司。
• 价差：沪金T+D对伦敦金价差398.99元/克，较前日扩大；Comex黄金对沪金价差192.889美元/盎司，缩小。

宏观背景：特朗普称已控制伊朗上空，但警告美国耐心耗尽，市场对冲突升级的担忧有所缓解。

白银：高位回落

核心观点：白银趋势强度为中性（0），高位回落压力显现，但ETF持仓仍处历史高位。

关键数据：

• 价格：沪银2508合约收盘价8831元/千克，下跌0.07%；Comex白银2508合约收报37.180美元/盎司，上涨2.23%。
• 库存：SLV白银ETF持仓较前日减少14675.36盎司，但总量仍高。
• 价差：沪银T+D对伦敦银价差3909.10元/千克，较前日扩大；Comex白银对沪银价差79.484美元/盎司，扩大。

宏观背景：美国5月零售销售环比下降0.9%，制造业产出连续三个月下滑，经济前景不明。

研究结论

• 黄金：地缘冲突缓和短期内利好金价，但缺乏持续上涨动能，需关注美国经济数据及央行政策动向。
• 白银：高位回落压力加大，但ETF持仓仍支撑部分需求，跨期套利成本较高限制做空空间。