和合期货：黄金周报：美元贬值人民币升值，地缘冲突缓和沪金回调

和合期货：黄金周报（20231120-20231124） ——美元贬值人民币升值，地缘冲突缓和沪金回调 作者：吴伟光 期货从业资格证号：F03123693期货投询资格证号：Z0019909电话：0351-7342558 邮箱：wuweiguang@hhqh.com.cn 摘要： 11月14日美国劳工统计局发布数据显示，美国10月未季调CPI同比升3.2%, 为今年7月来新低。随后，美元指数明显走弱，人民币出现连续快速的升值，2 周时间升值超2%，人民币升值对沪金价格形成明显压制。巴以暂时达成停战4天的协议，避险情绪有所降温，对沪金价格也形成一定压制。不过，巴以冲突本质上不可调和，交换人质之后，冲突依然会继续。 目录 一、沪金期货合约本周走势及成交情况.-3- 1、本周沪金回落............................................-3- 2、沪金本周成交情况........................................-3- 二、影响因素分析..................................................................................................................-3- 1、本周重要经济数据........................................- 3 - 2、美联储利率观察..........................................- 4 - 3、巴以达成短暂停火协议....................................- 5 - 4、美元走弱人民币走强......................................- 5 - 三、后市行情研判..................................................................................................................-6- 四、交易策略建议..................................................................................................................-7- 风险揭示：.................................................-8- 免责声明：.................................................-8- 一、沪金期货合约本周走势及成交情况 1、本周沪金回落 数据来源：文华财经和合期货 2、沪金本周成交情况 11月20--11月24日，沪金指数总成交量112.2万手，较上周增加9.9万 手，总持仓量38.9万手，较上周增仓0.4万手，沪金主力回落，主力合约收盘价465.90，与上周收盘价下跌1.59%。 二、影响因素分析 1、本周重要经济数据 美国10月谘商会领先指标月率-0.8%,预期-0.7%,前值-0.70%。实际数据差于预期及前值。利多黄金。 美国10月成屋销售总数年化为379万户,预期390万户,前值396万户。实际数据差于预期及前值。利多黄金。 美联储11月会议纪要：将维持限制性利率，未来会谨慎行事，仍可能再次加息。利空黄金。 美国至11月18日当周初请失业金人数20.9万人,预期22.6万人,前值23.1万人。利空黄金。 数据来源：MacroView 美国10月耐用品订单环比初值为下降5.4%，预估为下降3.2%，前值为上升4.6%。利多黄金。 美国11月密歇根大学消费者信心指数终值为61.3,预期60.6,前值60.4。利空黄金。 美国11月一年期通胀率预期为4.5%，预期4.40%，前值4.40%。利空黄金。欧元区11月制造业PMI初值43.8，预期43.4，前值43.1。利多黄金。 欧洲央行公布10月货币政策会议纪要，对通胀谨慎乐观，将在必要时进一步加息。利空黄金。 2、美联储利率观察 据CME“美联储观察”：美联储12月维持利率在5.25%-5.50%区间不变的概率为95.5%，加息25个基点的概率为4.5%。到明年2月维持利率不变的概率为89.4%，累计加息25个基点的概率为10.3%。累计加息50个基点的概率为0.3%。到明年3月累计降息25个基点的概率为21.5%，维持利率不变的概率为70.4%，累计加息25个基点的概率为7.9%，累计加息50个基点的概率为0.2%。 数据来源：英为财情 3、巴以达成短暂停火协议 巴以冲突，持续超过1个半月，双方超1.62万人死亡。本周，迎来转折， 以色列和哈马斯达成临时停火协议，双方将于当地时间23日10时开始临时停火 4天。停火协议包括加沙北部和南部的全面停火。每天停火期间将释放一批人质。以色列防长表示，临时停火协议结束后，以军军事行动预计将至少持续两个 月。 4、美元走弱人民币走强 11月14日美国劳工统计局发布数据显示，美国10月未季调CPI同比升3.2%, 为今年7月来新低。数据公布后，市场预计美联储后面不会再加息了，美元指数大跌1.54%，之后便陷入弱势震荡。从图表上看，本周美元指数窄幅震荡，技术上始终受到10日线的压制，美元偏空格局。在美元走弱的背景下，人民币出现连续快速的升值，2周时间升值超2%，本周升值1%左右。 数据来源：文华财经和合期货 数据来源：文华财经和合期货 三、后市行情研判 本周，美国经济数据好坏参半。我们持续跟踪发现，周初的时候数据对金价影响较大，两个利好都出现了快速上涨。不过，周中之后数据影响变小。可能是因为美国感恩节假期原因，周中之后交投清淡，西方交易员休假了。 下周，西方交易员们假期归来，还是有可能消化本周未消化的消息。比如，周三凌晨美联储利率会议纪要，观点偏鹰派，市场好像直接忽略了。以前也出现过，消息滞后消化的现象。 巴以暂时达成停战4天的协议。这对避险情绪有所压制。短线对黄金构成利空。 技术面看，伦敦金盘面上有2个关键点，2007、1986。如果周初盘面上开始 消化本周没有消化的利空，以跌破1986为标志，展示出日线有回调需求。如果 没有突发利好，周初回调的概率还是蛮大的。如果有突发事件，上破2007惯性突破2010，那么上方空间就打开了。上破需要突发利好支撑。消化本周未消化的利空消息，是大概率时间。 沪金，波动预计会比伦敦金小一些。因为有人民币汇率在中间做对冲，哪怕下周初伦敦金回调，沪金可能也回调不了多少。 四、交易策略建议 沪金关注60日均线附近能否企稳。 风险揭示： 您应当客观评估自身财务状况、交易经验，确定自身的风险偏好、风险承受能力和服务需求，自行决定是否采纳期货公司提供的报告中所给出的建议。您应当充分了解期货市场变化的不确定性和投资风险，任何有关期货行情的预测都可能与实际情况有差异，若您据此入市操作，您需要自行承担由此带来的风险和损失。 免责声明： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表作者对价格涨跌或市场走势的确定性判断，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布日的判断，在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 和合期货投询部 联系电话：0351-7342558 公司网址：http://www.hhqh.com.cn 和合期货有限公司经营范围包括：商品期货经纪业务、金融期货经纪业务、期货投资咨询业务、公开募集证券投资基金销售业务。