一、日度市场总结
上海原油期货（SC）价格于2025年6月13日大幅跳涨6.9%至529.9元/桶，盘中触发涨停板，最终收涨8.1%，而WTI和Brent原油价格连续两日维持稳定，分别持稳于68.86美元/桶和70.34美元/桶，表明地缘风险溢价更多集中于亚洲原油市场。SC-Brent及SC-WTI价差分别大幅走强至3.45美元/桶和4.93美元/桶，创近十日最高水平；SC近月合约对连三合约价差同步扩大至22.6元/桶，反映出市场对区域性供应趋紧的短期交易逻辑。
二、供需及库存驱动因素
6月13日以色列对伊朗的军事打击成为核心驱动事件。伊朗阿巴丹炼油厂的疑似遇袭加剧市场对中东油气设施中断的担忧，以色列针对伊朗核设施和军事目标的行动可能引发后者报复性封锁霍尔木兹海峡或直接削减原油出口。尽管当前尚未出现实际供应中断，但投机者已迅速押注地缘溢价，ICE布伦特原油净多头头寸增加29,159手至十周新高，反映出资金对供应风险的敏感度。需求侧方面，航空燃油短期需求受到抑制，欧洲及中东航班大面积取消或绕行导致航空股下跌3%-5%，但国际航空燃油需求的实际影响可能有限。
三、产业链与价格预判
当前原油市场处于地缘政治主导的“强预期”与“弱现实”博弈阶段。虽然中东冲突未立即导致原油产量下降，但区域内炼油产能（如伊朗）潜在中断风险可能通过成品油裂解价差传导至原油端。叠加OPEC+维持减产政策，全球原油闲置产能紧张，短期供应脆弱性被放大。未来一周SC原油或将维持高位震荡，Brent和WTI则可能跟随波动但涨幅受限。需警惕的风险包括伊朗报复行动升级、美国战略储备释放对冲措施，以及中国SC多头资金的获利平仓行为。
四、产业链价格监测
原油价格大幅上涨，燃料油价格亦随之上涨，但部分市场报价出现混乱，成交重心价格暂不明朗。
五、产业动态及解读
供给方面，中油工程与道达尔能源签署伊拉克阿塔维油田气体处理厂项目EPSCC承包合同，合同金额16.01亿美元。需求方面，以色列空袭伊朗后，多家国际航空公司取消、推迟和改变航班，欧洲航空股下跌。库存方面，伊朗西部多个省份传出爆炸声。市场信息显示，ICE布伦特原油净多头头寸增加至十周新高，原油系期货主力合约涨幅有所收窄。
六、产业链数据图表
提供了WTI、Brent首行合约价格及价差数据，美国原油周度产量数据，美国和加拿大石油钻机数量，OPEC原油产量数据，全球各地区石油钻机数量，美国炼厂周度开工率，美国炼厂原油加工量，美国周度原油净进口量，日本炼厂实际产能利用率，山东地炼（常减压）开工率，中国成品油月度产量，美国商业原油库存，美国库欣原油库存，美国战略原油库存，燃料油期货价格走势，国际港口IFO380现货价格，新加坡高低硫价差，中国高低硫价差，跨区域高低硫价差，燃料油库存数据。
七、研究结论
短期内地缘冲突升级可能导致风险溢价增加，油价维持高位震荡。SC原油由于事件直接影响中东供应，表现更强，而WTI和Brent可能因全球供需平衡的不同，涨幅受限。价差走强也表明区域性的供需紧张，特别是SC相对其他基准的强势可能持续到局势缓和。需关注OPEC+可能的产量调整、伊朗的应对措施、库存变化以及投机资金动向。
