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北交所信息更新：汽车电子新客户已进入批量生产，2025Q1归母净利润同比增长115%

2025-06-15 诸海滨开源证券苏吃吃

核心观点：雅葆轩2025年第一季度业绩显著提升，归母净利润同比增长115%，主要得益于汽车电子新客户进入批量生产阶段。公司持续拓展汽车电子领域，并加大研发投入，未来发展前景广阔。
关键数据：
- 2025Q1营收0.97亿元，同比增长13.24%；归母净利润1206.84万元，同比增长114.99%。
- 2024年营收3.77亿元，同比增长6.55%；归母净利润4,826.57万元，同比增长12.10%。
- 2024年新增发明专利5项，研发费用同比增长8.66%，截至2024年底共拥有各类专利38项。
- 2024年购置54,576.19平米工业用地，满足未来发展需求。
- 2023年年度权益分派，每10股派4.00元人民币现金。
研究结论：
- 维持2025-2026年盈利预测，预计2025-2026年归母净利润为64/80百万元，EPS分别为0.80/1.00元/股，对应PE分别为30.1/24.1/20.5倍。
- 风险提示：原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险。

北交所信息更新：汽车电子新客户已进入批量生产，2025Q1归母净利润同比增长115%

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