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北交所信息更新：云梦电子二期预计2025年中进入试运行，2025Q1归母净利润+42%

2025-05-23 诸海滨开源证券秋穆

核心观点：开特股份2025年Q1营收和归母净利润分别同比增长48.05%和41.60%，维持“增持”评级。公司执行器类产品营收增长显著，对比亚迪销售占比达31.88%。产能扩建项目推进，云梦电子二期预计2025年中试运行。
关键数据：
- 2024年营收82.64亿元，同比增长26.50%；归母净利润13.78亿元，同比增长21.24%。
- 2025Q1营收2.40亿元，同比增长48.05%；归母净利润4.01亿元，同比增长41.60%。
- 执行器类产品营收3.27亿元，同比增长55.40%，毛利率25.61%。
- 对比亚迪销售金额2.63亿元，销售占比31.88%。
研究结论：
- 预计2025-2027年归母净利润分别为1.68亿元、2.09亿元、2.45亿元，EPS分别为0.94元、1.17元、1.37元，对应PE分别为26.1倍、21.0倍、17.9倍。
- 执行器及温度传感器产能扩建项目推进，云梦电子二期预计2025年中试运行。
风险提示：产业复苏不达预期、终端车企年降、原材料价格波动风险。

北交所信息更新：云梦电子二期预计2025年中进入试运行，2025Q1归母净利润+42%

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