北交所信息更新：汽车电子新订单注入业绩增长动力，2024年归母净利润同比增长10%

2024年度业绩快报显示，雅葆轩实现营收3.77亿元（同比增长6.53%），归母净利润4751.38万元（同比增长10.35%。业绩增长主要得益于消费电子市场回暖、汽车电子市场快速增长及工业控制电子业务稳定。基于此，上调2024-2026年盈利预测：归母净利润分别为48/64/80百万元（原46/56/73百万元），EPS分别为0.59/0.80/0.99元，对应P/E分别为42.7/31.8/25.5倍，维持“增持”评级。

全球EMS市场前景广阔，预计2037年规模将突破1.42万亿美元（2024年预计超5846.9亿美元，2025年预计达6179亿美元），主要驱动因素包括消费电子更新换代、新能源汽车渗透率提升及工业智能化推进。国际及本土EMS服务商共同推动行业发展。

公司具备行业领先的精密制造水平和高质量产品品质，拥有日本松下高速贴片机、英国DEK全自动印刷机等先进设备，并实现0.3mm*0.15mm尺寸元器件电子制造及±40um/3sigma等高精度贴片焊接。主要风险提示包括原材料价格上涨、汇率波动及产品技术更新替代风险。