内地房地产行业周报：新房销售环比增速提升，嘉兴全面取消限购限售

中達證券行业研究【内地房地产 CENTRALWEALTH27-Aug-23 内地房地产行业周报强于大市 新房销售环比增速提升，嘉兴全面取消限购限售(维持) 数据妥点：搬信公众号 本同，42个主委点市新房成交面积环比上升17%，2023年累计成交面积同比下降2%。其中一线环比上升较多城市为上海、深圳，环比上升47%、8%。 线城市累计成交面积同比上升8%，二、三线城市累计成交面积分同比下降 5%、4%。2023年累计交易量下降较多城市包括荒湖、莆日、宝码，分别下降 39%,30%,32%, 截至8月25日，13个主要城市可售面积（库存）环比上升1%：平均去化周期 37.6个月，环比上升17%：东营和深圳去化周期环比上升较多，分别上升蔡鸿飞 233%和29%，去化周期分别由上期的56.6个月和14.6个月变动至188.7月和分新师 18.9个月。+85239584629 caihongfei@ewghl.com 本周，15个主要城市二手房交易建面上升4%，其中环比上升较多成市为南SFCCERef:BPK909 京、青岛，分别环比上升28%、15%。2023年累计成交面积同比上升37%。2023年墅计同比下降较多城市为宝鸣，同比下降47%，谐葛莲昕 本周观点：分析师 +85239584660 本周，重点城市新房成交需权环比修特上并趋势，增建加快4pct。其中，上海zhugelianxin@cwghl.com 成交环比大幅上升、深划圳环比增逆回正，带动一线城市新房成交面积环比上升SFCCERef:BPK789 22%：从区域上看，北京、青岛、济南环比持续上升，带动环潮海区城成交面 积环比增建较快，环比上升57%。二手房成交方面，成交环比上升的减市数量 较上周增加2城，杭州等地环比降管有所收窄，共同带动重点城市二手房成交 面积环比增建回正。 库存方面，本周，东营等成市环比增建加快、厦门等地降幅扩大带动重点城市 去化周期环比大幅上升，增速加快12pct。投贵建议： 地方户籍优化实施范围维续扩大，嘉兴全面取消限购限售。本周，住建部及实行等三部门明确“认房不认贷共进入全国政复工其箱，意味垂部分购房者的资 金成本或有望下降，有助于激发更大范国的住房需求释效；光其对于部分过去房贷利率较高的一二线点市购房者或更具积极意义。周内，部分高能级成市在政策端亦有所行动：1）户静政策优化方而，多地放宽落户委求并扩大随迁类型，如流阳“新十条”提出放宽集体户落户人员限制并将成年见弟妇妹纳入人才落户随迁范图，成有望增加地方新市民、新青年的群体基数，进一步扩大重点域市的购房需求。2）取消限购限售方面，过去该美型的致策调整多集中子三四线威市成二践城市的非核心区域，本周嘉兴宣布全面取消限购限售，标志着致策政善已加快往高能级点市上移，或亦激发更多购房需求释放。3）降低购房成本方面，本周湿州城区提出支待人才房票补贴用于抵扣首付款、青岛送长支持公积金支付购房首付款时限等，或亦为住房销告回升提供更多支撑。展要未来，房企间表现或仍至现分化，销售复苏较决、在核心城市重点地块有所布局的房企仍更具党争优势，维待行业“强子大市”评级。 风险提示：调控政策存不确定性；公司销售结算或出现波动。 中達證券 CENTRALWEALTH 1.行业表现 1.1地产开发行业表现 本周，景瑞控股、中国新城镇、碧性园本周涨幅居前。绿景中国、中国新或锁、 深圳控股年初至今涨幅居前。 图1：景瑞控股、中国新城镇、碧桂国本周涨幅居前图2：绿景中国、中国新城镇、深圳控股年初至今涨 幅居前 Jing-uiLVGEM CNTDCNTD CountryGardenSZI TimesnXaA peopPolyPPT SeazenCOGO Hupsn C&DINTL SILDCRLand - GreenTounKerryPPT - LandSeaVanicePPTOVS ShuiOn ShuiOn Pewarlceg Agile:REDCO -CCLand Radiatce-CMLand RedSuntJoyCity SZICOLI CRLand1TopSpring CKDINTI-Hopsen Longfoe-PriceChange(Weekly)MinMetalsLand - PriceChange(YTD) YueXiu Longfur -5%0%5%10%15%20%25%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30% 数据来源：Wind，中达证券研究数据来源：Wind，中达证系研究 图3：碧桂因、万科企业、合景泰富集团本周换手率居前 14%(p0/M)10umL 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% R&F3 ke-H aglur hinaSCE werLong 载据来源：Wind，中达证赛研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 1.2物业管理行业表现 本周，奥国健康、碧桂国服务、雅生活服务本周涨幅居前：中海物业、滨江服 务、新福生活服务年初至今涨幅居前。 图4：奥因健康、碧桂因服务、雅生活服务本周涨幅居图5：中海物业、滨江服务、新福生活服务年初至今涨 前幅居前 AoyurnHealthyChinaOusPPT CGSer DinjiangSer A-LivingCliffordml EVERGSerYuexiuSer YuexiuSerFinStreetPPT SunacSerChinaResMIXC ChinaOvsPPTHevolSer PowelengCMPalyPPTDev S-EnjoySerCCNewLife KWGLivingGrectlownScr GreettownSerKangiaoSer JiakeSerJinkeSer FinStree.PPTRiverineChina CCNewLifePriceChange(Weekly)YeXingGroupPriceChange(YTD)ShieanSerColourLife 0%5%10%15%20%25%30%35%-30%-20%-10%0%10%20% 截据表源：Wind，中达证事研究数据象源：Wind，中达证累研究 图6：碧桂园服务、保利物业、合景悠活本周换手率居前 12%Tumover(Weckly) 10% 8% 6% 4% 2% 0% Suniac 22SD0 A-Living Ser EVERG S-Enjoy XWGLiving ShimaoSer Ser Excellence CM ChinaOvsPPTGrcentownSer PowerlongCM YuexiuSer YinclengLS Ser AoyuanHenlthy 数器来源：Wind，中达证券研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 2.主要城市成交表现 2.1新房成交数据 表1：主委城市交易量情况，本周新房成交环比上升 t±30 本月量825 本年员,58-25 年比千平方来车比月比 年比千十方来 113,159 00:96 5,207 二成城市-13% 三茂城市579,89217%36%2,502-11%35%% 60,361 4% 4% 29,392 + 151,472+52%16%*+3445.6930 总管97912% +57%++ 2914 +259 113.144+：11%5,320 103,606+10%+134g4.956+4 +22 舟山7.680+52%+ *49F→ + 31.914 K三A842,939+15% + 45.873+20% +15 三 48 +6%4 三 +31%+56% +30% +34% 104,000+35%小10% 115 1,966 +499 + 2.012 5,061 514 +145 9,674 1,232 +14% 管 L449 9424.7034% 1.026 274.713+16%13,252 15,4821,237 30.195美10.134+ +.19 上井城丰数目 2,537,4111741,13616%30%T,322113,551 -5 车车卖 数据来源：各地房管局。中达证券研究：注：数据截至2023/8/25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 中達證券 CENTRALWEALTH 表2：主要域市新房库存与去化周期情况，本周主要城市平均去化周期约37.6个月 城市可售面积（千平方米）环比同比去化周期(月)环比同比 10.859 %0 -13% 22.0 3% 10% 6,167 -1% 29% 6.3 %0 93% 12,114 1% 4% 25.6 2% 40% 4,618 5% 39% 18.9 29% 59% 1% 15% 18.2 9% 50% 0%-37%%8- 6% 北京上海广州深圳 一线城市 杭州 南京 8,289 0% %L- 22.9 2% 31% 苏州 6.799 1% -18% 15.3 %E- -4% 福州 4,653 -1% -13% 30.1 -16% -11% 厦门 3,018 -1% %8- 25.7 -16% 15% 温州14,536 1% 14% 43.7 %9- 14% 肯田 1,427 -1% %0z- 55.2 % 31% 宁波 4,301 2% %8 31.3 1% 150% 东营 1,174 0% -22%188.7233%1201% 平均 1% %E9'L617%126% 1,538 3.3 数据未源：各地房管局，中达证券研究：注：数据至2023.8:25；平均环比及平均同比为各域市变动平均值 2.2二手房成交及价格数据 表3:主要城市二手房成交量情况，东莞本年至今涨幅较大 过表308 平方来 千年方来 本月至伞本年至今 网比 +18% 23% +6% 2% 10% +174 9,233 1,957 +19% 76.080+ 青鸟97,183+15%+ + +3% 61%+36%2.436+275% 4645.804+37% 26.494 +25% +24% +159%6 47,407 +5% +8% +15%6 +56% 127,700 江门 15,865 15% +5% +22% +11% 1,382,214 49% 1% 5.847 5% 5,013 1% 2% 上升城市数目 4 4414% +479% +158% +63% +36g 5531437% E 数拓来源：各地房管局，中达证券研究；注：数据截至2023.8-25 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2F- 中達證券 CENTRALWEALTH 图7：二手房挂牌出售价格指数近期稳中有降 350250 300 250 200 200150 150100 100 50 50 201520162017201820192020202120222023 城市二于房出善社牌量指数（左转）城市二手房出售挂牌价器数（右轴） 敦器来源：Wind，中达证非研究：注：截至2023/8/20 图8：一线城市二手房价格指数有所上升图9：二线城市二手房价格指数有所下降 200 150. 成市二手房出售挂牌董指款（在易） 成市二手房山您转的价新站（古） 1250400 200 300 减审二手房出善法津量指款（左转) 250 茂市二手房出售社单许指款（右轴） 200 150150 100.200 $ 100100 50100 50 0 0%20%120%060%6106810%10910E102EG0%120K60%610%81010910%S10 数器来源：Wind，中达证表研究：注：截至2023/8/20据来源：Wind，中达证寒销究；注：费至2023/8/20 图10：三线域市二手房价格指数有所下降图11：四线市二手房价格指数有所下滑 005 400 最市二手房出售拉鲜量街数（在的）成市二平房出售社牌价指数（右站） 2001000 800 1