公募基金泛固收指数跟踪周报（2025.06.03-2025.06.06）：中美经贸会谈，市场走向何方？

市场回顾与观察

上周（2025.06.03-2025.06.06）债券市场小幅上涨，中债-综合财富指数（CBA00201）收涨0.13%，中债-综合全价指数(CBA00203)收涨0.09%。利率债收益率普遍下行，短端下行幅度高于长端；信用债收益率以下行为主，信用利差有所走扩。央行提前续作万亿买断式回购呵护资金面，市场对央行买债的猜想强化，资金面转松，短端债券收益率显著下行。中美高层通话压制债市情绪，提振市场短期风险偏好，对长端债市形成压制。降息预期降温，海外市场不确定性仍在，美债收益率先下后上，最终因劳动力市场稳健而急速下跌。REITs规模突破2000亿，市场热度不减，中证REITs全收益指数上涨1.58%，其中经营权类整体表现强于产权类。

公募基金市场动态

上海市发改委发布《关于进一步加强项目储备谋划推动我市基础设施REITs提质扩容的通知》，建立“愿推尽推”动态储备库，支持存量资产收购与扩募，优化审核推荐机制。除上海外，多地政府亦发布文件鼓励推动公募REITs发展，REITs底层资产品类将进一步扩容。

泛固收类基金指数表现跟踪

• 纯债指数：短期债基优选指数上周收涨0.04%，中长期债基优选指数收涨0.10%。
• 固收+指数：低波固收+基金优选指数收涨0.25%，中波固收+基金优选指数收涨0.31%，高波固收+基金优选指数收涨0.41%。
• 可转债基金优选指数：上周收涨1.09%。
• QDII债基优选指数：上周收涨0.14%。
• REITs基金优选指数：上周收涨0.49%。

研究结论

• 债市短期受央行呵护和资金面转松支撑，但中长期仍受中美关系和海外市场不确定性压制。
• REITs市场持续扩容，政策支持下底层资产品类将进一步扩容，二级市场交易活跃度提升。
• 泛固收类基金指数表现稳健，REITs基金优选指数表现尤为突出。

风险提示

本报告模拟组合结果基于对应模型计算，非实盘业绩，需警惕模型失效的风险；文中涉及基金指数等模型结果，仅供研究参考，不构成投资建议；模型均基于历史数据测试得到，在未来存在失效的可能，不代表基金未来表现，不对基金的未来表现构成预测。