钢材
- 价格： 现货震荡运行，盘面低位反弹。上周螺纹钢价格止跌回升，现货震荡运行。
- 供给： 高炉产量小幅回落，电炉连续减产。Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.56%，环比下降0.31个百分点；日均铁水产量241.8万吨，环比减少0.11万吨。全国90家独立电弧炉钢厂平均开工率76.69%，环比下降1.09个百分点。螺纹钢产量继续下降，热轧产量增加明显。
- 需求： 建材需求环比下滑，板材内外需下行压力大。5月全国水泥出库量环比下降9.8%，基建水泥直供量环比下降7.0%。工程机械主要产品月平均工作时长同比下降3.86%，汽车进入淡季，家电外销放缓。
- 利润： 长流程利润维持高位，电炉利润继续收窄。钢厂盈利率58.87%，环比持平；电炉整体盈利水平继续下降，微利钢厂比例环比减少4.13%，亏损钢厂比例环比增加8.26%。
- 库存： 建材库存去化速度放缓，板材库存开始累积。螺纹钢社会库存和生产企业库存均延续降势，但去化速度放缓。热轧板卷社会库存和生产企业库存均出现累积。
- 基差： 基差收窄，关注反套机会。螺纹10基差165，较上周收窄4。
- 跨期： 近月面临淡季压力，远近价差倒挂结构逆转。10-1价差收4，较上周倒挂修复10。
- 跨品种： 卷螺价差无明显继续收窄驱动。目前盘面卷螺价差收117，较上周走扩2。
铁矿石
- 价格： 矿价现货弱势震荡，盘面低位反弹。铁矿石09合约涨5.5收707.5；现货同步下行，日照港PB粉涨1报733元/吨。
- 供给： 澳巴发运回升，远端供应宽松。全球铁矿石发运量环比回升，处于近三年同期最高水平。澳洲周均发运量1852.36万吨，环比4月基本持平；巴西周均值为793.36万吨，环比4月基本持平。47港铁矿石到港量环比增加253万吨。
- 需求： 铁水小幅减产，需求高位回落。247样本钢厂日均铁水产量继续下滑，为241.8万吨/天。港口日均成交90万吨，环比减少2.8万吨。
- 库存： 港口库存延续去化，钢厂库存小幅去化。中国47港铁矿石库存环比去库，低于去年同期。6月5日114家钢厂进口烧结粉总库存环比减66.98万吨。
- 海运： 海运价格双双上行。西澳至中国海运费环比上涨1.6美元/吨；巴西至中国海运费环比上涨2.6美元/吨。
- 价差： 铁矿9-1价差变化不大，基差中性偏低。9-1价差收36，较上周走扩0.5；09合约贴水41，属于中性水平偏低。
- 品种价差： 焦矿比走高，螺矿比基本持平。焦矿比现值1.92，螺矿比4.21。
结论
- 钢材： 下周钢材供需结构继续转弱，预计黑色整体仍然回归弱势下跌的状态。维持偏空思路，新低注意兑现部分盈利。
- 铁矿石： 上周供应转好，需求继续放缓，产业基本面仍然偏弱，下周或仍有受成材转弱拖累，重回跌势的可能。维持做空思路，反弹适量加仓空单，中线持有。
