博通发布财报，WWDC大会即将召开

电子设备 2025-06-08 马良国投证券 MEI.

核心观点：本周电子行业整体表现强势，主要受博通发布财报和WWDC大会即将召开等事件驱动。博通Q2FY25营收超预期，AI收入同比高增，软件业务受益Vmware增速明显；AI网络和计算方面均取得进展。WWDC大会将展示Apple最新技术和功能，为开发者提供深度见解。
关键数据：
- 博通财报： 2QFY25营收150.04亿美元（同比+20.2%，环比+0.6%），调整后EBITDA利润率约67%；Non-GAAP净利润77.87亿美元（同比+44.4%，环比-0.5%）；AI收入超44亿美元，占半导体收入超52%。
- 电子行业表现：本周电子指数上涨3.80%，在申万一级行业中排名第二。电子指数PE为50.38倍，10年PE百分位为65.84%。
- 行业新闻：苹果计划为2026款iPhone采用全新封装技术WMCM；长飞先进投产碳化硅晶圆厂，产能达36万片/年；小米汽车业务亏损收窄，预计Q3-Q4实现盈利；蔚来汽车Q1收入增长21.5%，毛利率提升。
投资建议：
- 算力产业链：胜宏科技、沪电股份、景旺电子、生益电子、广合科技、工业富联。
- 存储行业：兆易创新、佰维存储、江波龙、香农芯创。
- 消费电子：立讯精密、歌尔股份、鹏鼎控股、宜安科技。
风险提示：需求不及预期、市场竞争加剧、地缘政治风险。