股指期货：情绪偏积极，顺势而为

市场回顾与展望

• 上周市场在端午假期后迎来回升，主要受中美贸易摩擦缓和（元首通话及谈判消息）、美国宽松预期升温（小非农数据遇冷）及美股走高等多重因素支撑。
• 板块方面，成长与银行板块企稳，港股银行板块强势，带动市场情绪活跃。
• 周末消息面积极，包括中美谈判放松、证券业并购预期等。
• 后期关注重点：经济数据（CPI、PPI、进出口）、货币供应量、信贷社融等，或影响政策宽松预期及市场走势。预计市场以结构性热点驱动为主，操作策略建议逢回调做多。

关注因素

• 国内经济数据（如CPI、PPI）、中美谈判进展、美国通胀数据等。

策略建议

• 短线策略：日内交易参考1分钟/5分钟K线图，IF、IH、IC、IM止损位分别为76/95、58/31、66/121、84/142点。
• 趋势策略：回调做多，IF2506区间3740-3933，IH2506区间2607-2727，IC2506区间5554-5926，IM2506区间5887-6283。
• 跨品种策略：空IF/IH多IC/IM谨慎持有。

现货市场回顾

• 上周全球股指涨跌互现，美股普遍上涨（道指+1.17%，标普500+1.5%，纳斯达克+2.18%），欧股上涨（富时100+0.75%，DAX+1.28%），亚太市场分化（恒生指数+2.16%，日经225-0.59%）。
• A股主要指数均上涨（上证综指+1.13%），行业层面沪深300和中证500多数上涨。

股指期货行情回顾

• 上周IM2506涨幅最大（+2.53%），振幅最大；成交量回落，持仓走平。
• 主力合约基差多数收窄，跨品种套利（如空IF多IC）谨慎持有。

指数估值跟踪

• 上证指数PE(TTM)14.49倍，沪深30012.46倍，上证5010.85倍，中证50027.66倍，中证100036.02倍，均处于历史相对合理区间。

市场资金面回顾

• 两市新增投资者数量回落，偏股基金份额新增放缓。
• 资金利率（R007）一度回落，央行净回笼资金。