26财年市场共识看起来合理

2025-06-04 巴克莱银行等待花开

核心观点： B&M 24/25 财年业绩符合预期，EBITDA 达 6.2 亿英镑，处于指引区间的上限。公司对 25/26 财年 EBITDA 均值预期表示认可，这超出了分析师的预期。公司正在推进将其总部迁至泽西岛的计划，以简化行政流程并实现股票回购。
关键数据：
- 24/25 财年集团销售额同比增长 4.0%（固定货币和 52 周为基准）。
- B&M 英国部门 EBITDA 为 5.45 亿英镑，利润率为 12.2%（同比下降 0.45 个基点）。
- Heron Foods 4 月份销售额同比增长 1.5%。
- B&M 法国部门销售额同比增长 5.4%。
- 集团调整后稀释每股收益为 33.5 便士，同比下降 6.7%。
- 24/25 财年全年普通股股息为 15.0 便士。
研究结论： B&M 24/25 财年业绩符合预期，公司对 25/26 财年 EBITDA 均值预期表示认可，这表明市场对其未来业绩持乐观态度。公司正在积极推进总部迁至泽西岛的计划，这将有助于其简化行政流程并实现股票回购。分析师预计 B&M 英国部门将在未来几年保持增长势头，但同时也面临着来自竞争对手和不断上涨的成本的压力。