2025年5月29日每日零售及电子商务新闻：B&M 2024 25财年预览、翠丰集团 宠物之家模型更新、凯度英国杂货

核心观点：

• B&M： 预计2024/25财年将实现增长，主要得益于暖和天气和美元疲软。目标价上调至415便士，评级上调至增持。
• Kingfisher： 英国和法国的低固定利率销售额好于预期，但波兰销售额低于预期。重申对股票的“减持”评级，目标价维持280便士。
• Pets at Home： 投资阶段完成，现需实现提升回报，尤其体现在零售领域。给予“中性”评级。
• 英国食品零售： Kantar市场份额数据显示，行业增长强劲，Aldi和Lidl表现突出。Shein转向香港，伦敦IPO失败。

关键数据：

• B&M：预计FY25/26 EBITDA预估上调至625百万英镑。
• Kingfisher：2025/26 PBT预测上调至5.25亿英镑。
• 英国食品零售：截至5月18日的四周内，行业增长了+4.4%。
• B&M：1Q25/26英国LFL销售额预测上调至+3.0%。

研究结论：

• B&M和Kingfisher的业绩受季节性因素影响较大，部分需求可能推迟至下个财年。
• 英国食品零售行业增长强劲，但竞争激烈，Aldi和Lidl的扩张对其他零售商构成挑战。
• Shein在伦敦IPO失败后转向香港，反映了全球零售市场的不确定性。